据统计，截止2025年5月29日，郑棉仓单11062张、有效预报374张，2023/24年度同期郑棉仓单、有效预报分别14347张、1028张。郑棉仓单同比减幅达到22.9%。从统计看，5月26日至6月3日，郑棉仓单+有效预报日变化分别+5张、-83张、-48张、-23张、-61张、-40张，仓单+预报流出力度显然低于预期。
中国棉花质量公证检验网数据，截止2025年6月3日，全国累计2024/25年度公检皮棉680.10万吨，其中新疆监管类累计公证检验667.81万吨，占全国公检总量的98.19%，较前2个年度继续升高。
为何近期2024/25年度新疆库棉花仓单流出相较非仓单要缓慢的多？笔者看法简单概括如下：
一、疆内外仓储库未售新疆棉的货权已集中转移至大型棉企或集团手中(包括仓单、有效预报)，不仅基差偏强，且对2025/26年度新疆上市前疆内棉花供应趋紧的担忧持续升高，仓单流出意愿不高。
二、5月棉纺织、服装内销进入淡季，美国对800美元以下小件跨境商品加征关税及越南、墨西哥、新加坡、马来西亚等各国纷纷加大产品原产地检测，严控“转口贸易”等措施，使我国中高指标新疆棉花产品直接、间接出口遭遇阻力，棉纺织厂对高升水仓单棉需求不足。
三、近半个多月，郑棉主力CF2509合约上破13500元/吨强阻力位，棉纺厂即期利润被显著压缩，加上终端织布厂、服装厂来单持续减缓，为降低纱线累库率，防止现金流断裂风险，采取限产措施的中小纺企明显增多，对高指标仓单询价采购持续降温。
四、相较仓单棉采购需要100%现款现货，采购监管库皮棉、非仓单棉则存在赊欠、1-3个月账期、承兑等多种结算方式，利于棉纺织厂降低财务成本和棉纱成本，提高市场竞争力。
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