郑棉震荡偏弱运行，主力2601合约先抑后扬，早间触及日内低点13215元/吨，随后空头力量有所减弱，重心略有回升，但反弹动能有限，至收盘处未能扭转跌势，下滑0.41%，成交量锐减逾6万手。

新疆主产区新棉陆续进入采收期，9月上旬南疆已有少量手摘棉上市，但大规模机采较之前预期有所延后，采收高峰期集中在9月下旬至10月中旬。中国棉花信息网公布的报告显示，截至2025年10月6日，全疆棉花采摘进度约24.9%，环比增加21.6个百分点，较去年同期快0.9个百分点。南疆、北疆和东疆棉区采摘进度均快于去年同期。

随着新疆主产区采摘及交售进度有序进行，轧花厂皮棉加工量持续增加，市场资源供应较充裕。市场保持刚需补货为主，需求季不及预期，纺企长期订单有限，加之成品存在降价压力，企业经营不佳，用棉量呈一定收缩状态。全国商业库存呈小幅攀升至115.54万吨，新疆地区商品棉64.7万吨、内地地区商品棉19.77万吨。

海外市场上，美国政府停摆导致作物数据缺失，进一步加剧市场不确定性，包括美国农业部月度供需报告在内的多份关键报告及数据推迟发布，加之市场供应过剩及谷物疲软打压，引发市场投机做空情绪升温，ICE期棉走势疲软，交投最活跃的12月棉花期货合约下跌0.98%，触及半年新低63.26美分/磅，结算价报63.84美分/磅，周线连跌第2周。

从基本面看，五矿期货表示，今年“金九银十”消费旺季需求不振，下游产业链开机率较往年同期明显下滑。且新年度国内又存在着丰产预期，卖出套保压力大。总体而言，郑棉自身基本面较弱，叠加宏观利空因素冲击，预计短期棉价下跌的概率较大。