全球制造业平稳趋升。根据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2024年12月全球制造业PMI为49.5%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月小幅上升，刷新2024年下半年以来新高。全球制造业保持平稳趋升态势。

中国经济景气水平延续回升向好态势。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的2024年12月中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月下降0.2个百分点，保持扩张区间。12月，宏观政策组合效应继续显现，制造业PMI连续3个月保持在临界点以上，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。

中国棉纺织景气指数回升至荣枯线以上。12月中国棉纺织景气指数为50.7%，高于临界点，较11月上升1.2个百分点。12月，临近春节纺织厂及下游多有进行备货，虽年前补库行情整体较弱不及预期，但纺织厂产销仍较11月出现好转，经营有所改善，景气指数回升至荣枯线以上。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料采购指数、企业信心指数低于临界点，其余指数均高于临界点。7个分项指数中原料采购指数、原料库存指数较11月出现下降，其余指数较11月出现上升。

原料采购指数

2024年12月，原料采购指数为48.8%，低于临界点，较11月下降1.3个百分点。12月，新疆棉产量预计大增，超过前期市场的估计，棉价震荡走低，重新接近前期低点；涤纶短纤价格跟随聚酯原料价格震荡下跌；粘胶短纤价格平稳为主。据TTEB数据，国内3128级棉花现货月均价14232元/吨，环比下降452元/吨，降幅3.08%；1.4D直纺涤纶短纤月均价7039元/吨，环比下降72元/吨，降幅1.01%；主流粘胶纤维月均价13793元/吨，环比下降27元/吨，降幅0.20%。从采购量看，棉价下降和企业进行节前备货促进纺企补库，企业原料采购心态增强，但总体来说补库动力并不强烈。棉花采购指数50.5%，较11月下降1.5个百分点，高于临界点；非棉纤维采购指数50.3%，较11月下降1.7个百分点，高于临界点。原料采购指数受原料价格拖累低于临界点。

原料库存指数

2024年12月，原料库存指数为50.3%，高于临界点，较11月下降0.2个百分点，行业主要原材料库存量上升。12月，临近春节，纺企开始进行年前备货，叠加棉价下降影响，纺企棉花补库意愿上升，棉花库存量上升；非棉纤维方面，下游需求偏弱，纺企原料采购谨慎，非棉纤维库存量出现下降。12月，棉花库存量指数为51.8%，较11月上升1.4个百分点；非棉纤维库存量指数为48.8%，较11月下降1.7个百分点，棉花库存量指数高于临界点，非棉纤维库存量指数低于临界点。

生产指数

2024年12月，生产指数为51.2%，高于临界点，较11月上升0.5个百分点。12月，临近春节，纺企为保障节后正常经营，多有进行节前备货，生产总体较上月呈现上升趋势，纱产量指数和布产量指数均高于临界点。从分项指数看，棉纺织厂设备开台率指数为50.6%，较11月上升0.5个百分点。纱产量指数为51.2%，高于临界点，较11月上升0.6个百分点；布产量指数为52.3%，高于临界点，与11月持平。

产品销售指数

2024年12月，产品销售指数为50.1%，高于临界点，较11月上升1.5个百分点。当月，据TTEB数据，纱线代表产品32支纯棉普梳纱月均价20895元/吨，环比下降330元/吨，降幅1.55%，坯布代表产品纯棉坯布(C 32*32 130*70 63" 2/1喷气)月均价6.76元/米，环比下降0.16元/米，降幅2.31%。销售方面，下游节前备货行情对纺织厂销售起到促进作用，纱线和坯布的销售较11月出现好转。纱销售量指数为52.1%，较11月上涨2.7个百分点；布销售量指数为53.3%，较11月上升2.8个百分点。纱、布销售量指数均高于临界点。

产品库存指数

2024年12月，产品库存指数为53.0%，高于临界点，较11月上升3.6个百分点，产品的库存量下降。进入12月，受下游节前备货影响，纺织厂销售好转，库存有所去化。纱库存量指数为52.8%，较11月上升4.7个百分点；布库存量指数为53.3%，较11月上升1.2个百分点。纱、布库存量指数均高于临界点。

企业经营指数

2024年12月，企业经营指数为51.9%，高于临界点，较11月上升2.2个百分点。12月受节前备货行情影响，纺织厂走货增加，营业收入情况上升，经营好转，但受纱布价格下降影响，企业的利润被压缩，利润总额增幅小于营业收入增幅。从构成企业经营指数的分项指标看，营业收入指数为52.8%，高临界点，较11月上升3.5个百分点；利润总额指数为51.1%，高于临界点，较11月上升0.9个百分点。

企业信心指数

2024年12月，企业信心指数为47.5%，较11月上升2.5个百分点，企业信心指数低于临界点，对未来市场的信心较11月回落。12月，市场预期的节前备货行情整体情况较弱，虽对企业经营情况有所改善，但仍不及预期，且美国政府将要采取的加征关税措施给行业带来新的不确定性，企业对未来市场多持谨慎观望态度。

说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织厂，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。