今年以来，投机资金涌入推动国际棉价上涨，而国内棉花供应相对宽松，纺织服装产能结构性过剩问题依然突出，由于接单不及预期，棉花采购谨慎，棉价“内冷外热”，春节后内外价差再次出现倒挂。2023/24年度棉花产量下降，进口棉有效补充，市场供给总体充足，中国棉花协会预测本年度，全国棉花产量585.5万吨，同比下降11.6%；棉花进口量210万吨，同比增长47.4%，由于前期进口量大幅增长，本期上调40万吨；消费量790万吨，同比增长4%；期末库存相应调整为877.4万吨，同比增长0.3%。

一、全国棉花加工接近尾声

全国新棉收购基本结束，加工接近尾声。由于宏观调控政策出台及时，节奏把控得当，市场各方经营相对理性，新棉收购市场运行总体平稳，平均收购价有较大幅度上涨，棉农收益总体增加。同时，由于新疆加大质量补贴试点力度、扩大试点范围，新棉质量明显提升，多数指标优于上年。截至2月29日，全国1096家400型棉花加工企业加工总量约566.1万吨，同比下降3.1%，3128级籽棉平均收购价7.6元/公斤，同比上涨25%，其中新疆7.6元/公斤，同比上涨28%，内地以手摘棉为主，价格相对稳定，平均8元/公斤，同比上涨2.5%。

二、棉花进口同比大幅增长

2月，我国棉花进口量仍保持在高位，年度累计进口同比大幅增长。据海关总署数据，2024年2月我国进口棉花29.5万吨，环比下降14.5%，同比增长2.5倍，其中巴西棉排在首位，占比47%；美国排第二，占比36%。一般贸易份额仍排第一位，占比6成。2024年1-2月我国进口棉花约64万吨，同比增长1.8倍。2023/24年度前6个月进口棉花173.3万吨，同比增长1.2倍。

三、纺织品产量略有下降

2月，国内纺织品市场呈缓慢恢复态势，服装鞋帽针纺织品类商品零售额1-2月同比增长1.9%，市场启动缓慢，新增订单较少，纱布产量有所回落。据调查，2月样本企业纱产量环比下降22.4%，同比下降2.4%；布产量环比下降26.1%，同比下降3.3%。

国际市场受美国限制新疆棉影响，海外溯源不断加强，纺织品服装出口弱势运行，海关总署数据显示，截至2024年2月，2023/24年度纺织品服装出口1432亿美元，同比增长0.2%。2024年1-2月纺织品服装出口451亿美元，同比增长10.4%。

四、企业按需购买库存略有下降

全国棉花资源供应充足，棉企积极销售，因现货价格上涨，纺织厂按需购买原料，观望情绪较浓厚，商业库、工业库均有所下降。截至2月29日，全国棉花商业库存536.7万吨，环比下降20万吨，降幅3.6%，高于去年同期7.76万吨；同期，纺织厂在库棉花工业库存量88.9万吨，环比减少0.8万吨，同比增加20.3万吨。疆棉持续移至内地，但发运量大幅减少，当月新疆棉花专业仓储库出疆发运量14.4万吨，环比减少25.5万吨，减幅64%，低于去年同期41.3万吨。

五、内外棉价差再次倒挂

2月，国内棉价在国际市场带动下持续上涨，29日中国棉花价格指数(CCIndex3128B)收于近4个月最高点，为17295元/吨。国际市场，受USDA报告调减2023/24年度全球棉花产量，调增消费量等多因素影响，国际棉价继续上行，ICE期棉突破100美分/磅，月底涨至自2022年9月以来高点103.8美分/磅，外棉涨幅高于国内，内外棉价差再次出现倒挂。中国棉花价格指数(CCIndex3128B)月均价17107元/吨，环比上涨417元，同比上涨8.9%。CotlookA指数月均价99.6美分/磅，环比上涨7.4美分，同比基本持平，折1%关税价格17406元/吨，高于国内棉价299元。

六、2024年植棉意向稳中有降

2023年受土地承包费及农资等各类物资价格上涨影响，全国植棉成本总体增加，尽管收购价有所上涨，棉农收益并未达到预期，新年植棉意向稳中略降。中国棉花协会预测，2024年全国意向植棉面积4088万亩，同比下降1.5%，其中新疆由于补贴政策到位，稳中略降；内地部分棉区由于面积已降无可降，降幅明显收窄。3月下旬，南疆已开始播种，北疆仍在备耕阶段，预计4月初开始播种。

七、中国棉花协会召开四届九次理事会

3月15日，中国棉花协会在河南许昌召开中国棉花协会四届九次理事会暨全国棉花形势分析会。会议总结2023年度新棉收购情况，分析国内外棉花、纺织产购销形势，探讨2024年棉花种植及未来市场发展趋势，与会代表提出相关政策建议。