2023/24年度我国经济运行总体平稳，扩大内需各项政策措施落地生效，纺织行业内需市场逐步恢复，纺织品服装出口止跌启稳。全国棉花产量虽小幅下降，但进口棉大幅增加，供给整体宽松，国内外棉价呈震荡回落走势。中国棉花协会统计，2023/24年度我国棉花产量587.7万吨，同比下跌11.3%；进口量323.6万吨，同比增长1.3倍；棉花消费量790万吨，同比增长3.9%；期末库存994.9万吨，同比增长13.7%。

8月，全国大部棉花处吐絮期，新疆局部地区进入吐絮盛期，气候条件总体适宜。国内棉市供应宽松，棉纺织行业临近传统旺季，部分企业低位补库，带动棉价在下半月出现小幅反弹，但受今年棉花丰产预期影响，反弹幅度有限，企业对后市信心不足。中国棉花协会预测：2024/25年度全国棉花产量603.6万吨，同比增长2.7%；棉花进口量190万吨，同比下降41.3%；消费量800万吨，同比增长1.3%；期末库存985.5万吨，同比下降0.9%。

一、棉纺织市场季节性回暖

8月，棉纺织行业下游需求有所好转，部分企业低位补库，但受棉花丰产预期影响，需求偏弱格局仍未改变。据调查，8月样本企业纱线产量环比增长7.5%，同比下降6.1%；纱线销售率为73%，环比上升5个百分点。纱线库存25.2天，环比减少3.1天。

国家统计局数据显示，8月规模以上企业纱、布产量同比均下降。其中纱产量188.2万吨，同比下降0.5%；2024年1-8月纱产量1458.4万吨，同比下降1.4%。布产量26.5亿米，同比下降1.9%；2024年1-8月布产量213.1亿米，同比增长3.0%。

二、商业库存环比下降

8月，棉市供应宽松，内外价差收窄，纱厂订单有所回暖，部分企业低位补库意愿增强，原料库存小幅增加。截止8月31日，全国棉花商业库存214.7万吨，环比下降63.1万吨，降幅22.7%，高于去年同期51.6万吨；同期，纺织厂在库棉花工业库存量84.9万吨，环比增加4.2万吨，同比增加6.1万吨。新疆棉花专业仓储库出疆发运量30.0万吨，较上月增加6.7万吨，高于去年同期8.4万吨。

三、棉花进口量环比下降

8月，我国棉花进口量环比有所下降，澳棉进口量位于首位。据海关数据显示，月内我国进口棉花15万吨，环比下降25%，同比下降14.3%。其中澳棉占比36%，排名第一；美国排名第二，占比30%。1-8月我国进口棉花215万吨，同比增长1.5倍；2023/24年度进口棉花323.6万吨，同比增长1.3倍，同期棉纱进口也有较大增幅，2023/24年度进口棉纱167万吨，同比增长24.6%。

四、2024/25年度全国棉花总产量为603.6万吨

8月，据中国棉花协会调查，2024/25年度全国植棉面积4075.5万亩，同比下降2.4%；全国大部分棉花处裂铃吐絮期，发育期接近常年或提前3-29天，病虫害发生较轻，预计总产量为603.6万吨，同比增长2.7%，较上期下调1.6万吨。分区域看：新疆大部棉花已裂铃吐絮，预计总产570.5万吨，同比增长3.5%。黄河流域月内大范围强降雨大风天气，导致局部地区棉花倒伏，伏桃脱落，单产有所下降，预计总产17.8万吨，同比下降5%。长江流域出现间断性高温天气，苗情长势较差，预计产量为10.7万吨，同比下降19.1%。

五、国内棉价创年度新低，内外价差持续缩窄

8月，国内棉市供应宽松，中国棉花价格指数整体下跌，20日跌至年度新低14692元/吨，下旬因棉纺需求季节性回暖，企业开工率有所回升，国内棉价有所反弹。同期，受美国经济数据不佳，美联储降息预期增强，USDA下调新年度美国棉花产量等因素影响，国际棉价先跌后涨，跌幅小于国内，内外棉价差收窄。中国棉花价格指数(CCIndex3128B)月均价14957元/吨，环比下跌715元，同比下跌3151元。CotlookA指数月均价79.9美分/磅，环比下跌1.4美分，同比下跌16.7%，折1%关税价格14028元/吨，低于国内棉价929元，价差较上期缩小499元。