基本面较薄弱，郑棉震荡运行，主力2601合约继续在1个月低点附近徘徊，盘终略微上扬。
进入金九传统旺季，下游订单略有增加，但新单增量有限，且成品库存仍处同期高位。内地纺企开机微幅提升，但整体开机仍旧偏低，低于2023、2024年同期水平。纺企、贸易商对原料价格存在观望等待心理，主动补库积极性下降，基本维持按需采购，消费复苏依然缓慢。
全疆棉花全部吐絮，且大部进入吐絮盛期。气象机构预计近日气象条件对棉花吐絮有利。新疆秋桃个数、铃重同比持平或稍增，新棉单产预期将小幅增加，加之植棉面积同比扩大，预计新疆地区棉花产量将再创近几年新高。预期9月下旬至10月上旬采收将全面展开，较2023、2024年早10天左右，新棉提前上市及丰产预期对盘面形成压制。
海外市场上，市场聚焦美国农业部晚间发布的月度供需报告，出口销售需求减弱抵消美元走势疲软带来的支撑ICE期棉基本持稳，交投最活跃的12月棉花期货合约上涨0.07%，结算价报66.72美分/磅。
正信期货表示，国内棉花库存仍在持续消耗，对棉价提供支撑；当前下游需求仍显偏软，等待需求旺季进一步发酵；另外新季棉花生长状况良好且上市逐渐临近，未来郑棉压力仍存。
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