基本面多空因素交织，郑棉震荡偏弱运行，各合约均以绿盘报收，主力2601合约交投重心降至万四关口下方，触及1个月低点13865元/吨，下滑0.72%。

国内新棉收获期逐渐临近，丰产预期对盘面形成利空压制。主要棉区8月天气较适宜，与2024年相比，全国棉花平均单产趋势为增产年。中国棉花协会表示，9月新疆北部棉区水热条件接近常年，中南部棉区气温偏高1-2℃、降水偏少2-8成，晴好天气利于棉花吐絮和采收。黄河流域和长江流域棉区大部气温偏高，热量充足，但东部地区降水偏多，可能出现连阴雨天气，影响棉花裂铃吐絮和适时采摘，并可造成棉桃品质下降。

传统金九银十旺季，纺企新增订单起色不大，部分企业“抢出口”潮褪去后订单有所减少。部分中小纺企成品库存仍有积压，囤棉占用资金量大，为缓解资金压力，纺企普遍按照订单按需采购棉花，未能形成集中采购潮，消费复苏依然缓慢。

海外市场上，尽管美国单周出口签约数据转好，但整体销售进度偏慢，且新棉即将开始收割，ICE期棉小幅收跌，继续在66美分偏低水平徘徊。交投最活跃的12月棉花期货合约下跌0.3%，结算价报66.03美分/磅，周线跌0.8%。

郑棉基本面多空交织，格林大华期货表示，主力合约围绕万四整数位波动，新年丰产预期与旺季订单回暖有限压制盘面，但在新棉上市预售交货期可能带来的阶段性籽棉抢收也会产生部分波动，整体上郑棉维持震荡。