国内新棉加工基本结束，整体供应较宽松，春节后纺企陆续开工，但新订单尚未明确下达，企业对原料采购尚未展开。郑棉走势疲软，各合约均以绿盘报收，主力2505合约交易重心震荡下行，一度跌至13500元下方运行，午后跌幅有所收窄，最终下滑0.7%。棉纱期货走势更为疲软，跌破2万元整数关口，下跌1.57%。

节后大中型纺企大部已陆续复工进入正常生产状态，部分小型纺企由于节前成品库存偏高及销售压力较大定于正月十五后复工。纺企多数为执行节前订单，订单多为半个月至1个月，新订单尚未明确下达。节日期间美国启动对中国商品加征10%关税，外销订单尚未作出明确反应，市场各方存在观望心理，企业接单普遍谨慎，原料采购尚未展开。目前棉花贸易企业、新疆轧花厂大多处观望状态，挂单、报价资源普遍不多。

春节期间ICE期棉先抑后扬，先是在美元走高及美国加征关税引发的金融和大宗商品市场的悲观情绪影响下连续5个交易日阴跌，降至逾4年低点65.01美分。随后美元走贬及谷物市场乐观情绪支撑期价止跌反弹。然而市场对贸易紧张关系和对需求前景的潜在影响仍感到担忧，ICE期棉周三触及逾1周高位后回吐涨幅，最终收跌1.34%，结算价报66.04美分/磅。继续跟踪美棉出口销售数据及USDA2月供需报告，并关注新年度美棉播种预期情况。

正信期货表示，美国对华关税将限制棉花终端鞋服产品输美，减少棉花终端需求；国内反制尚不包括美棉，短期对国内进口美棉影响较小，叠加国内棉花供应保持充足，郑棉压力仍存。不过随着年后逐步开市，且“金三银四”逐步来临，预计郑棉继续下跌空间有限，总体将呈现震荡运行。