据石河子、奎屯、阿克苏等地部分棉花监管库、交割库反馈，11月下旬以来新疆棉汽运出库量较11月中旬有较明显下滑，北疆机采棉发运下降较南疆更明显，主要原因是：

首先，2023/24年度陈棉仓单注销已结束，棉纺织厂、中间商等接货意愿减弱。据统计，截至12月2日郑棉仓单707张(全部为2024/25年度新棉)，低于上年度同期2086张，同比降幅达到76.16%；其次，由于11月新疆轧花厂皮棉基差高于贸易企业、期现公司接受上限，基差点价成交、一口价成交较疲软，买卖双方被迫回到“基差+后点价”交易模式(多为卖方点价)，贸易商虽逐渐入市，但套保盘增长缓慢，移库速度并不快。

另外11月中下旬由于棉纱去库存力度减弱，大部分纺企现金流趋紧，加上对2025年上半年美国加征关税担忧及纺纱亏损面扩大，内地用棉企业询价采购新疆棉更加疲软，贸易商、新疆轧花厂主动调整皮棉移库力度。

从调查看，近1周多来新疆监管库“双29”(含单30，主体等级31)机采棉基差大多下调至650-750元/吨(对标CF2501合约)；“单29”(或双28)机采棉基差降至500-650元/吨(南疆皮棉基差稍高于北疆50元/吨左右)，较11月上中旬普遍回落50-150元/吨，与棉花贸易企业、纺企能接受的基差逐渐接轨。

目前河南、山东、江浙等内地库“双29”(含单30、单31)2024/25年度新棉报价15400-15600元/吨，基差也降至1300-1500元/吨，疆内外仓储库新疆棉价差拉大至600-800元/吨，因此部分涉棉企业、机构判断12月至1月新疆棉出疆运费仍有下调空间(近1周多来已开启缓慢回落节奏)，大概率春节前疆内外皮棉价差回落至500-600元/吨。