昨日乙二醇主力一度探底5000元附近支撑，今日盘初主力快速拉涨逾3%，收盘报5295元/吨，上涨3.3%。美伊讨论重启对伊朗打击，导致地缘溢价有所回归，国际油价稳步上行。乙二醇经过前期明显下跌，有一定修复性反弹空间，叠加今日港口现货反弹，刺激期货走高。

目前国内乙二醇装置开工负荷明显上调，特别是煤化工负荷整体上调至67%，较9月初上调7.46个百分点，详细来看由于部分工厂虽停车未列入剔除产能，如三宁化工、濮阳化工、易高等几套装置，对行业整体开工表象数字形成一定拖累，但目前在产工厂实际开工负荷整体较高，出去红四方目前降负荷检修、新杭能源重启之后负荷3成之外，其他装置整体开工基本在8成-满开，行业利润高企是支撑工厂开工负荷大幅拉高的主要原因。后期主要关注中沙古雷80万吨装置、华锦阿美50万吨装置投产进展，目前看2套装置11月试车的概率较大。

9月乙二醇进口量预计为16-18万吨，后续港口库存或将延续低位运行。进口受阻直接导致乙二醇进口量大幅缩减，国内库存持续去化至低位，但近期有所企稳迹象。9月底港口库存回落至8.6万吨的历史低位，国庆前后一度有所积累，但截至10月12日华东主港地区MEG库存总量8.6万吨,再度回归低位。

需求端看，虽处金九银十的传统旺季，但聚酯下游表现持续低迷，负荷不断回落。8月中旬以来原料价格高位震荡，短纤、瓶片现金流长期处亏损区间，加工费屡创新低倒逼更多企业减产降负，目前短纤、瓶片开工率在62%、63.4%的近年低位。在地缘反复、原料价格偏强波动的背景下，聚酯下游呈脉冲式采购，企业心态谨慎。国庆前后虽有阶段性放量，但持续性仍待跟踪。

胡塞武装与沙特冲突加剧推升供应风险，原油处在上行趋势中，乙二醇经过前期明显下跌，有一定修复性反弹空间，但供应宽松预期强烈，空间有限。