隔夜国际油价重挫，聚酯链开盘跳水补跌，收盘PTA下滑1.36%、PX下滑2.08%。节前聚酯链供需端变化不大，平衡表维持累库预期，随着春节假期临近，市场气氛归于平淡。

隔夜金融市场风险偏好再次降温，海外贵金属市场、大宗商品市场、美股和美债利率共振跳水，国际油价大跌超2.5%，伊朗地缘局势的不确定性仍然较高。春节长假即将来临，面对海外市场在长假期间的不确定性，部分资金离场观望。

随着加工费得到修复，PTA生产企业生产积极性提高，开工负荷不断回升，供应压力加大。前期停车的新凤鸣300万吨装置、珠海BP110万吨装置、四川能投100万吨装置先后重启，其间虽也有其他装置检修，但重启产能大于停车产能，国内PTA开工负荷整体呈上升态势。目前国内PTA开工负荷较去年同期下降6.04个百分点，处近3年同期低位，但由于产能基数上升，PTA周产量高达146万。

随着供应压力增大，PTA重新进入累库阶段。截至2月5日当周，国内PTA社会库存325.66万吨，较前周增加11.17万吨，上涨3.55%；PTA工厂库存为3.74天，较前周增加0.16天，较去年同期增加0.08天；聚酯工厂PTA原料库存为8.9天，较前周增加1.85天，较去年同期下降1.4天。

春节临近，PTA下游和终端需求逐渐走淡。截至2月10日，国内聚酯企业开工负荷为77.93%，较去年同期下降5个百分点；终端织造业开工负荷为27%，较去年同期下降22个百分点。伴随着春节的临近，周内聚酯行业检修力度加大，如恒逸、大发、富威尔、盛虹、东南等多家装置减产检修，周内国内聚酯行业产量继续大幅下滑。

供应端维持稳定，终端多停车放假，聚酯端维持偏低负荷，社会库存持续累库，外围不稳定因素较多，预计PTA偏弱震荡为主。