多重利空压制 聚酯链延续跌势
来源：锦桥纺织网2025/9/23 15:02:59编辑：KK今日聚酯原料PTA、PX续创新低，收盘PX下滑1.09%；PTA下挫0.87%。随着PTA新增产能逐步投放，市场对未来供应压力的担忧加剧。与此同时，成本端原油、PX价格下滑，进一步拖累PTA价格走低。
近期PX多套装置陆续完成重启，同期检修规模相对有限，导致PX行业开工率出现小幅回升。据隆众资讯统计，截至9月18日当周，国内PX装置平均开工率为85.51%，较前周提高0.88个百分点，产量也随之增加，市场供应呈宽松态势。
PTA装置方面，福海创装置重启略推迟，已减停装置延续检修。恒力大连装置计划10月中上检修、减合约。基差方面，现货流动性尚可，买盘情绪偏于谨慎，现货基差弱势稍有缓和。
尽管当前处“金九银十”传统消费旺季，但聚酯市场并未出现预期的需求回升。受此前“抢出口”透支订单、“反内卷”带动产业链修复的影响，旺季需求已在一定程度上被提前消化。因此聚酯市场表现平淡，对上游PTA价格支撑较有限。据隆众资讯统计，截至9月18日当周，国内聚酯综合开工率为87.9%，虽环比持平，但增速持续收窄，反映旺季需求复苏力度偏弱。
织造方面，旺季行业未现实质改观，整体订单匮乏，原料采购频次下降，部分工厂降负避险，周内负荷环比下降0.23%至62.19%。传统金九虽有季节性修复表现却无实际旺季支撑，织造负荷温升但补货偏于刚需。
业内人士认为，国庆节前下游补库已基本结束，PTA供应宽松格局仍将延续，预计短期PTA价格维持偏弱运行，建议投资者以逢高沽空思路操作。
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