截至3月27日的一周内，洲际交易所(ICE)棉花期货价格上涨，但仍陷于窄幅区间之内波动。出口装船量保持强劲，然而棉厂需求依然疲软。技术趋势前景仍旧疲弱。不过，美国农业部(USDA)下周将发布重要报告，该报告是否会推动棉价出现积极转变？还是说棉价挑战将继续存在？

ICE期棉本周寻得支撑，当周放量上涨。3月27日(周四)，ICE5月期棉合约收高1.39美分或2.1%，结算价报67.07美分/磅，在截至周四的一周内累计上涨99点。周四的结算价为该合约近2周内的最高结算价。

不过，周度出口销售报告表明围绕关税不确定性的担忧仍笼罩棉市。当周棉价在65-67美分区间内波动，周四期棉攀升并非只有一个原因，但空头回补发挥一定作用。此外澳大利亚降雨过多，旱情监测报告显示美国西南部地区普遍干旱。市场面临着来自投机者大量空头头寸、关税紧张局势、全球作物规模不确定性的风险。

南得克萨斯州迎来有利的降雨，但河谷下游(LowerValley)的一些地区降雨量过大，达到了14英寸。总体而言，将于应有助于耕种，并为已耕种的地区的作物萌发提供急需的水分。不过，由于种植季节开始时缺乏水分，今年该地区种植进度存在很大差异。

交易量较大，合约持仓量增加9504手，总计达到284585手。ICE公布的数据显示，截至3月27日ICE可交割的2号期棉合约库存持平于14488包。

股市涨跌互现，但最终收低，因新征收的关税和对贸易紧张局势的持续担忧加剧市场波动。拉夫·劳伦(RalphLauren)和罗斯(Ross)等非必需消费品行业的上市公司遭受打击，这对棉花等大宗商品而言并非是好消息。世界大型企业联合会(ConferenceBoard)周二公布的数据显示，美国3月消费者信心指数降至92.9，下降7点，降幅大于预期。预期指数显示，对收入、企业、劳动条件等经济的短期预期处12年来最低水平。不过，近期报告显示经济增长在过去几周保持稳定。

美国经济分析局当地时间3月28日公布的数据显示，美国衡量通胀的指标，个人消费支出(PCE)价格指数于2月环比上升0.3%，排除食品和能源价格影响后，核心PCE价格指数环比上升0.4%。美国密歇根大学公布3月份消费者信心指数终值为57，低于初值57.9。总体而言，数据喜忧参半，表明消费者可能正在缩减支出，这表明美联储可能会继续维持利率不变。

美国出口销售数据依旧不尽人意，但装船数据保持强劲。报告显示，3月20日止当周，2024/25年度美国陆地棉出口销售净增8.44万包，较前周减少17%，较前四周均值减少57%。2025/26年度美棉出口销售净增4.16万包。美棉出口装船39.34万包，较前周增加12%，较前四周均值增加16%。

尽管出口销售令人失望，但这并非完全出乎意料。在美国棉花市场上，大多数国家的购买量与平时持平，甚至增加。

皮马棉销售量和装船量依旧强劲。经销商预定1.99万包皮马棉，装船量1.19万包，高于实现美国农业部预估值的水平。

下周对于棉市而言是重要的一周。美国农业部将于3月31日1600GMT(北京时间4月1日0:00)发布2025年的种植意向报告。该报告至关重要，因美国农业部5月和6月的供需报告将利用相关估值预测产量。分析师预测2025年美棉种植面积为990万英亩，高于美国棉花委员会所预估的960万英亩，美国农业部展望论坛所预测为1000万英亩。

未来几天将有许多经济方面的重大风险。美国3月非农就业数据将于4月4日公布，关税政策及其影响将继续存在，有待关注。