项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织厂

2025年1月，国内棉花市场呈现先跌后涨的走势。月初，新棉供应持续增加，现货价格小幅回落；中旬，随着宏观政策预期转暖，棉纺织厂对后市持乐观态度，适度补充原料库存，推动棉价上涨；下旬，受春节假期影响，纺织厂陆续放假，市场成交转淡，棉价略有回落。同期，受美元指数冲高回落、USDA报告上调全球产量等因素影响，国际棉价震荡下跌，内外棉价差随之波动。

一、国内外现货价格变化情况

(一)中国棉花价格指数先跌后涨

1月，新棉加工量持续增加，市场供应宽松，月初国内棉价延续前期下跌趋势，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)最低跌至14630元/吨。随后，央行等部门释放积极政策信号，提振市场情绪，棉价逐渐反弹至14814元/吨。月末，受春节假期影响，购销市场基本停滞，棉价略有回落。1月中国棉花价格指数(CCIndex3128B)月均价14721元/吨，环比下跌228元，同比下跌1969元。

(二)高支纱订单持续低迷，市场购销冷清

1月，国内高支纱订单依然稀少，市场购销冷清，基本处“有价无市”状态。月底，137级长绒棉报价22300元/吨，环比上涨300元，高于中国棉花价格指数(CCIndex3128B)7574元，价差较上月扩大523元。137级长绒棉月均成交价22300元/吨，环比上涨300元，同比下跌8800元。

(三)国际棉价震荡下跌，内外棉价差小幅收窄

1月，国际棉价震荡下跌，主要受美元走强、USDA月报调增产量和期末库存、供应宽松加剧等因素影响。尽管期间因美棉装运数据增长出现短暂反弹，但全月仍呈下跌趋势，月末ICE期棉主力合约触及4年以来低位。1月ICE期棉主力合约月均结算价67.49美分/磅，环比下跌1.97美分，跌幅2.8%。中国进口棉价格指数FCIndexM月均76.04美分/磅，环比下跌2.11美分，跌幅2.7%；月底76.63美分/磅，环比上涨0.99美分，1%关税下折人民币13569元/吨，低于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)1157元/吨，内外棉价差较上月底收窄483元。

(四)纺织淡季特征加深，棉纱价格稳中有跌

1月，纺织行业传统淡季特征持续，新增订单稀少，但部分企业对年后市场销售持乐观预期，选择继续备货，棉纱库存消化较明显。月底，随着春节假期临近，下游企业陆续放假，棉纱价格基本持稳。纯棉纱KC32S月末成交价21070元/吨，较上月末下跌80元；精梳JC40S月末成交价23900元/吨，较上月末持平；涤纶短纤月末成交价6970元/吨，较上月末上涨90元；粘胶短纤月末成交价为13550元/吨，较上月末下跌150元。

二、影响国内外棉花价格因素

(一)中美互相加征关税

2025年2月1日，美国政府以芬太尼等问题为由，宣布对所有中国输美商品加征10%关税。美方单边加征关税的做法严重违反世界贸易组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。根据相关法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，我国自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。

(二)新疆新棉加工量持续增长

截至2025年1月22日，新疆地区皮棉累计加工总量达639.5万吨，同比增长18.9%。其中自治区皮棉加工量454.9万吨，同比增长26.3%；兵团皮棉加工量184.6万吨，同比增长4%。