【概要】本周，国内棉价先抑后扬，国际棉价止跌企稳；国内棉纱价格阴跌，外纱价格持稳。下周，国内进入春节假期，宏观层面扰动因素有限，棉市基本停滞，关注点转向国际市场。总体看，国际棉花基本面出现边际改善迹象，美国加征关税力度放缓，在不发生突发事件下，将为国际棉价提供一定支撑。

一、本周价格回顾

小年过后，国内棉纺织厂放假数量增多，皮棉补库基本结束，市场成交转淡，纺织厂开机率较上月下降8.5个百分点至67.5%，周初国内棉价有所下行，随着1月22日中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，为市场营造积极气氛，国内棉价随之反弹。美国总统换届后，美元进一步回落，美股标普创下新高，提振大宗商品行情，叠加美棉出口数据延续改善，国际棉价止跌企稳。郑棉期货主力合约结算均价13592元/吨，较前周上涨30元/吨，涨幅0.2%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价14683元/吨，较前周上涨47元/吨，涨幅0.3%。纽约棉花期货主力合约结算均价67.47美分/磅，较前周上涨0.02美分/磅，涨幅0.01%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价76.99美分/磅，折人民币进口成本13431元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨12元/吨，涨幅0.1%。国内棉价高于国际棉价1252元/吨，内外棉价差较上周扩大34元/吨。

国内棉纱价格延续阴跌，外纱价格持稳。本周，国内C32S普梳纯棉纱均价21067元/吨，较前周下跌28元/吨，跌幅0.1%。常规外纱均价22023元/吨，较前周持平。常规外纱均价高于国产纱956元/吨，较前周扩大28元/吨。涤纶短纤价格7099元/吨，较前周下跌1元/吨。

二、近期市场形势展望

国内棉市进入春节假期，关注点转向国际市场。最新公布的美棉出口数据进一步改善，为市场营造乐观氛围，单周签约量创下本年度以来新高，出口装运量高位盘整。据美国农业部数据，截至1月16日当周，美棉净签约量8.05万吨，较前周增长11.25%；装运量5.12万吨，较前周下降3.09%。澳棉播种开展顺利。巴西棉丰产预期较强，但部分地区连续降雨导致棉花播种进度推迟17.5个百分点。美棉出口及巴西棉播种仍需密切关注。宏观经济方面，近期美国通胀数据反弹及经济数据表现强劲，预计美联储将在1月底的议息会议上暂停降息的可能性较大。另据路透社消息，美国表示正在讨论从2月1日起对中国进口商品加征10%关税。由此可见，美国对中国采取大幅加征关税概率降低。总体看，棉花基本面显露边际改善迹象，美国加征关税力度放缓，在不发生突发事件下，将为国际棉价提供一定支撑。