项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

11月，国内新棉上市量大幅增加，供应端压力持续，棉纺织行业进入传统淡季，下游订单整体走弱，成品库存累积上升，部分企业为减少压力降价销售，皮棉采购较为谨慎，国内现货价格震荡走低。同期，受美国大选结果、美联储降息预期反复、美棉装运数据创年度新高等因素影响，国际棉价先跌后涨，走势强于国内，内外棉价差有所收窄。

一、国内外现货价格变化情况

(一)中国棉花价格指数震荡下跌

11月，棉纺织淡季特征显现，下游订单整体转弱。当月棉花上市量大增，市场供应持续宽松，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)震荡下跌，中上旬在15300元/吨之上波动，最高至15406元/吨，下旬震荡回落，最低至15249元/吨，月末略有回升。中国棉花价格指数(CCIndex3128B)月均价15327元/吨，环比下跌201元，同比下跌1499元。

(二)高支纱订单不佳 长绒棉价格持续下跌

11月下游市场高支纱订单仍不佳，大部分企业对长绒棉采购维持谨慎态度，成交没有改善。月底137级长绒棉报价22850元/吨，环比下跌950元,高于中国棉花价格指数(CCIndex3128B)7571元，价差较上月缩小2269元。137级长绒棉月均成交价23388元/吨，环比下跌928元，同比下跌8863元。

(三)国际棉价先跌后涨 内外棉价差收窄

11月上中旬，受美国大选结果、美元走高、美联储降息等因素影响，国际棉价维持震荡走势，ICE期棉在68-71美分/磅之间波动，下旬俄乌冲突升级、能源市场走高，叠加美棉签约数据创年度新高影响，国际棉价持续上涨，最后一个交易日ICE期棉最高涨至72.2美分/磅。11月ICE期棉主力合约月均结算价在70.6美分/磅，环比下跌1.1/美分，跌幅1.5%。中国进口棉价格指数FCIndexM月均为81美分/磅，环比下跌1.1美分；月底81.5美分/磅，环比下跌0.2美分，1%关税下折人民币14289元/吨，低于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)990元，内外棉价差收窄。

(四)棉纺织需求季节性转弱 棉纱价格下跌

11月，进入棉纺织传统淡季，行业需求有所转弱，下游订单整体不足，棉纱销售放缓，回款速度变慢，成品库存普遍增加，部分企业为减少库存压力降价销售，棉纱价格有所回落。纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价21300元/吨和24180元/吨，分别较上月末下跌440元和400元；涤纶短纤月末成交价6965元/吨，较上月末下跌80元，粘胶短纤月末成交价13740元/吨，较上月末上涨20元。

二、影响国内外棉价因素

(一)全国新棉加工量持续增长

11月新棉加工量持续增加，高于去年同期。截止到11月30日全国1055家400型棉花加工企业加工总量438.8万吨，同比增长21%。新疆加工总量431.9万吨，同比增长21%，其中地方棉花加工量290.5万吨，同比增长28.7%；兵团棉花加工量为141.4万吨，同比增长7.7%。内地加工总量6.9万吨，同比减少12.1%。

(二)11月我国纺织品服装出口额环比下降

海关总署数据，2024年11月我国出口纺织品服装251.7亿美元，环比下降1.2%，同比增加6.4%；其中纺织品出口121.6亿美元，环比下降1.9%，同比增加9.3%；服装出口130.2亿美元，环比下降0.6%，同比增加3.8%。2024年1-11月我国出口纺织品服装2730.6亿美元，同比增加2%；其中纺织品出口1288.4亿美元，同比增加4.6%，服装出口1442.2亿美元，同比下降0.2%。