据海关统计数据，2024年10月我国进口棉花10.59万吨，环比减少9.79%，同比下降63.26%。其中美棉进口量降至1.32万吨(环比减少47.12%，同比减少87.61%)，仅占当月我国棉花进口总量的12.46%，不仅跌至巴西棉、澳棉进口量之后，且占比创近几个月来新低。

几家国际棉商、贸易企业反馈，11月以来中国各主港保税、即期美棉的询价、成交仍不活跃，尤其低等级、中低品质指标美金资源出货缓慢。随着2023/24年度巴西棉、阿根廷棉、印度棉、墨西哥棉、非洲棉到港量及船货挂单、报价快速增多，业内对港口美棉现货销售预期不断减弱，2024年底前实现陈棉清仓、落袋为安的难度较大。

青岛、张家港、上海等地棉企表示，当前制约保税、船期美棉签约出货关键因素之一是美棉现货报价基差偏高，出口商、贸易企业对中高等级、中高指标皮棉挺基差、惜售气氛较浓，美棉相较同指标巴西棉、澳棉等性价比处相对劣势，竞争力不强。一方面美棉企业、国际棉商等对近期美国主产棉区相继遭遇低温、降水、大风天气的侵袭后皮棉等级下降，可纺性、一致性下滑的担忧加剧；另一方面2023/24年度澳棉、巴西新棉基差居高不下，与港口、即期高指标美棉报价遥相呼应，互为支撑。另外截止目前中国主港优质外棉供应量偏低、对2025年上半年中国棉纺织服装“抢出口”预期(业内普遍认为，美国不会在2025年初对中国商品征收60%全额关税，因这可能加速美国通胀)及人民币汇率波动幅度加宽等利好，也使棉企美棉基差下调谨慎。

从部分棉企报价看，11月21-22日中国主港保税巴西棉SM 1-5/32(强力29GPT)基差7.5-8美分/磅(对标ICE2503)，保税澳棉SM 1-5/32(强力29/30GPT)基差稳定在14.35-16美分/磅(含2022/23年度陈棉)，美棉31-3 36/37(强力28GPT)基差则维持在9.30-12.50美分/磅，性价比需要进一步修正。