美棉氛围转凉，下挫至3个月新低。国内新棉采摘基本结束，供应压力逐步增加，下游市场需求转弱，纺企采购需求转弱。郑棉主力2501合约重心下移，早间触及2个月低点13835元，此后空头落袋离场，重心回升，收复大部分跌幅，但至收盘处未能扭转日内颓势，最终下滑0.36%。

海外市场上，宏观层面扰动仍存，美元指数强势走高，大宗商品市场普遍承压，金融、商品市场情绪低迷。南半球新棉播种即将开始，下一年度暂维持丰产预期，全球供需宽松格局难改。美棉出口签约、装运再度转差，市场担忧美棉年度出口目标难以完成。ICE期棉下跌逾2%，触及3个月新低68.83美分。

国内棉花采摘基本结束，籽棉收购进入尾声，加工量已超过300万吨。加之2023/24年度郑棉仓单注销期限临近，贸易商、新疆轧花厂有清仓、变现需求，市场供应宽松格局更趋明显。同时消费淡季市场需求持续萎靡，纺织厂新增订单持续低迷，“抢出口”订单暂未看到，成品库存普遍上升，部分中小纺企有累库现象，且销售利润略有缩减，纺企开工率纷纷下降，部分纺企已下调20%产能，对皮棉采购需求略有转弱。

光大期货评论认为，本年度新棉供应充裕，下游采购意愿不够强烈，整体供需仍稍显宽松，皮棉加工成本对棉价有一定支撑，但力度也有限，市场观望情绪渐浓，预计短期郑棉低位震荡为主，关注外部宏观情绪变化、ICE期棉走势。