【中间品形势综述】

1-8月面料出口带动中间品贸易出口增长

从纱线面料整体出口看，2024年1-8月我国中间品出口540.6亿美元，同比增长3.3%，主要为面料带动。从具体产品看，纱线出口94亿美元，同比下降0.5%，面料出口446.6亿美元，同比增长4.1%。

1-8月中间品进口由正转负

从进口看，我国中间品进口大幅增长，1-8月纱线面料进口53.3亿美元，同比下降3.7%。从具体产品看，纱线进口35.5亿美元，同比下降4.6%，面料进口17.7亿美元，同比下降2.1%。

8月中间品出口增长，进口下降

从出口看，8月我国出口中间品70.3亿美元，同比增长4.3%，其中出口纱线12.4亿，同比增长3.3%，出口面料57.9亿美元，同比增长4.6%。

从进口看，8月我国进口中间品5.9亿美元，同比下降31.7%，其中进口纱线3.8亿美元，同比下降40.5%，8月我国进口棉纱线下降，同比下降49.3%。进口面料2.1亿美元，同比下降7.6%。

8月贸易延续“出口热、进口冷”格局

2024年8月中国综合PMI产出指数为50.1%，较上月下降0.1个百分点。制造业PMI分项中，只有产成品库存和新出口订单指数上行，而原料购进价格和出厂价格指数下行幅度最大，生产经营活动预期和采购量指数也呈显著下降。这意味着当前工业领域仍面临需求不足、被动补库的局面，且企业预期有转弱迹象。

出口好于预期也好于季节性，一是基期效应；二是美国大选带来的加征关税的不确定性，导致企业抢出口；；三是由于台风暴雨等极端天气影响，7月东南沿海地区台风天气影响出口节奏，部分产品出口可能推迟至8月。

进口增速下滑，反映内需仍弱，也与近期PMI、物价等高频数据信号一致。

美联储降息

北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间从5.25-5.5%下调至4.75-5.0%。这是美联储自2020年3月以来首次降息，也标志着货币政策正从紧缩周期转向宽松周期，人民币兑美元汇率预期也伴随着美联储降息落地，而随之影响。

从积极的一面看，降息有利于降低企业的融资成本，促进企业的投资和发展。同时美元贬值使得以外币计价的进口商品成本下降，对于需要大量进口原料、设备的外贸企业来说，这有助于降低生产成本，提高盈利能力。

然而美联储降息也带来潜在风险。美联储降息通常会导致美元贬值，这增加外贸企业在结算时面临的汇兑风险。如果外贸企业以美元计价结算，美元贬值将直接减少其以本币计价的收入。而对于持有大量美元资产或负债的外贸企业，美元贬值可能导致资产价值缩水或负债成本增加。

【出口情况】

我国对主要出口市场分化

受全球贸易环境变化、地区政治局势紧张和经济结构调整影响，中国纱线、面料对全球多个主要市场出口下滑，但对第一大市场东盟出口仍保持2位数增长。

1-8月对东盟出口纱线面料出口持续增长

东盟是我国纱线出口第一大市场，占我国出口总额的比重超过20%。1-8月我国对东盟出口纺织服装349.3亿美元，同比增长7.5%。中间品纱线面料出口181.3亿美元，同比增长11.7%。其中纱线出口21亿美元，同比增长18.8%；面料出口160.3亿美元，同比增长10.9%。从商品结构看，对东盟出口以化纤纱线为主，占比超过75%，棉纱线出口占比12%。8月对东盟出口纱线2.8亿美元，同比增长26.8%。

主要源于欧美市场进入补库存周期，同时带动纱线面料等中间品订单增长。

越南：1-8月我国对越南出口纱线9.6亿美元，同比增长21.8%。8月我国对越南出口纱线1.4亿美元，同比增长32.3%。

美欧对服装等制成品需求恢复，带动越南对我国中间品的需求。2024年1-7月越南纺织服装对美国出口增长6.7%，对日本出口增长6.0%，对欧盟出口增长6.1%。

此番增长一是得益于订单从其他国家转移至越南及越盾贬值5%对美元汇率的优势，二是自贸协定的签署为越南纺织服装出口带来极大便利。越南已签署并生效的16个自贸协定，覆盖60多个国家，这些协定大幅降低甚至取消相关关税。特别是在其主要出口市场，如美国、欧盟、日本，越南的纺织品和服装几乎是零关税进入。三是中国企业的大量投资无疑是越南纺织服装业快速崛起的重要推动力之一。中国企业引入的技术和设备帮助越南工厂实现从纺纱、织布到服装制造的全流程自动化生产，极大地提高生产效率。

柬埔寨：柬埔寨财经部(MEF)最新发布的报告预计2024年柬埔寨经济将实现6%的增长，以服装加工业为主的工业将实现7.9%的增长。柬埔寨现为我国东盟第二大中间品出口国，1-8月出口中间品27.5亿，同比增长35%，其中纱线出口3.0亿美元，同比增长36.2%。

柬埔寨凭借其廉价的劳动力和相对稳定的政治环境，吸引大量的外资企业，特别是在金边和西港等地，已形成多个规模庞大的纺织服装产业集群。这些工厂不仅生产出口到欧美市场的服装，还为多个国际品牌进行代工生产。

缅甸：1-8月我国对缅甸出口纱线0.7亿美元，同比下降18.2%；8月我国对缅甸出口纱线714.8万美元，同比下降23.5%。受政局和欧美制裁影响，我国对缅甸中间品出口有所回落。

受政治局势影响，我国对孟加拉单月出口下降

1-8月对印出口纱线6.2亿美元，同比下降36.2%；8月对印出口纱线0.9亿美元，同比下降45.3%。

1-8月对巴出口纱线6.8亿美元，同比增长41.4%；8月对巴出口纱线1.0亿美元，同比大幅增长52.9%。巴基斯坦对中国高支纱需求增加。

1-8月对孟出口纱线8.8亿美元，同比增长11.6%；8月对孟出口纱线0.7亿美元，同比下降9.9%。

由于孟加拉国自7月开始爆发持续1个多月的骚乱，服装工厂大面积停工停产，导致中国棉纱、坯布、面料、服装等对孟加拉国出口受到非常大的影响，部分合同被迫协商推迟或取消，对我国企业接单、排单的破坏突出。孟加拉国纺织业受到的影响，可能不仅导致近期的订单取消，还可能影响下一个采购季甚至整个今年下半年。

同时全球知名服装品牌优衣库的母公司迅销对外表示，其供应链所涉及的29家孟加拉国服装代工厂已全部暂停生产活动。而不仅是优衣库，H&M集团、阿迪达斯等众多国际品牌的孟加拉国代工厂生产均不同程度地受到影响。

对中东、北美洲、欧洲纱线出口均下降

中东(21国)：1-8月中东国家在我国纱线出口中占比14.3%。1-8月我国对中东国家纱线出口13.5亿美元，下降4.2%。其中对中东主要出口国中，土耳其纱线出口下降，下降19.8%，降幅有所收窄；对埃及、阿联酋、摩洛哥分别出口增长8.4%、29.3%、5.7%。

(注：中东地区21国：土耳其、埃及、阿联酋、约旦、摩洛哥、伊朗、沙特阿拉伯、阿尔及利亚、突尼斯、以色列、伊拉克、阿曼、也门、黎巴嫩、叙利亚、科威特、利比亚、卡塔尔、苏丹、巴林、巴勒斯坦)

美洲：1-8月我国对北美洲纱线出口同比下降24.7%。对拉丁美洲地区纱线出口同比增长2.0%，其中对巴西、哥伦比亚、秘鲁等主要出口国出口增长，分别增长9.6%、7.7%、11.2%，对墨西哥出口下降，降幅7.6%。我国对巴西增长迅速，主要由于巴西启动“再工业化”计划后与我国产业链合作逐步加深。

欧洲：1-8月我国对欧洲纱线出口同比下降11.6%。排名前十的国家和地区中，除葡萄牙和法国外，分别增长19.5%和14.6%，其余8国均下降。其中降幅最大的是波兰，同比下降25.4%，其次是英国和荷兰，分别下降23.9%和22.7%。

纱线出口量下降，出口单价小幅上涨

1-8月纱线出口404.9万吨，同比下降2.0%；单价2.32美元/公斤，同比增长1.5%。纱线出口数量持续下降，出口单价微增。

从具体产品看，2024年1-8月棉纱线出口19.2万吨，增长20.7%；出口额7.8亿美元，增长20.7%。化纤纱线出口382.2万吨，下降2.9%；出口额783亿美元，下降0.4%。丝纱线出口2103千克，增长10%；出口额1.1美元，同比下降3.3%；羊毛动物毛纱线出口1.6万吨，下降9.8%；出口额4.7亿美元，同比下降29.8%。

主要省市中江苏、山东、广东三省出口增长

沿海各省市是纱线出口主力，排名前五的省市分别为浙江、江苏、福建、山东、广东，合计占比80%。五大省市除浙江和福建下降外，其余均增长。江苏出口22.3亿美元，同比增长15.2%，山东出口5.4亿美元，同比增长13.3%，广东出口4.3亿美元，同比增长11.8%。浙江、福建出口额分别35.7、8.6亿美元，降幅分别为9.1%、2.9%。

【进口情况】

8月进口大幅下降

8月我国进口纱线3.8亿美元，同比下降40.5%，我国进口纱线主要来源地均下降，其中自越南、印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦大幅下降，分别为26.7%、82.1%、73.7%、43.5%。主要由于棉纱线进口大幅下降导致，棉纱线同比下降49.3%。

2024年1-8月我国进口纱线35.5亿美元，同比下降4.6%，进口量126万吨，同比增长1%。

从大类产品看，2024年1-8月进口棉纱线24.4亿美元，同比下降9.1%，进口数量100.9万吨，同比下降1.5%；进口化纤9.6亿美元，同比上涨7.3%；进口丝线和羊毛、动物纱线分别为178.8万美元、0.9亿美元，同比增长14.9%、13.8%。我国纱线进口以棉纱线为主，占纱线进口总额的70%。

从进口来源看，进口棉纱的前5大来源地全部来自亚洲地区，前五大来源地合计占比90%。2024年1-8月我国自棉纱前五大来源地除印度、巴基斯坦外均增长，自越南进口棉纱线50.7万吨，同比增长3.4%，占棉纱线进口总量50.2%，进口金额达12.6亿，同比降3.2%，占进口总额的51.9%。我自乌兹别克斯坦、马来西亚进口棉纱线分别增长59.1%、15%，自巴基斯坦、印度进口棉纱线下降，分别下降24.3%、45.2%。