假期国际油价受地缘紧张局势影响飙升，美油累计涨近10美元，节后SC原油、燃油涨停开盘，对油价变动敏感的聚酯链涨幅居前，收盘PX、PTA涨近4%，下游品种涨逾2%。

中东地缘冲突特别是伊朗与以色列冲突加剧是国庆假期期间油价上涨主要驱动。市场担忧伊朗产能受损、霍尔木兹海峡被封锁。不过油市基本面变化并不显著。特别再在OPEC可能退出减产背景下，原油基本面预期并不乐观。

地缘政治不断发酵，成本端原油价格强势反弹，将带动PX价格回升，成本支撑趋强。但PX价差PXN弱势难改，节中价差维持在220美元/吨以内，在年内PX无继续投产装置基础上，下游PTA对PX的需求将为PX价格主要影响因素。PX海外供应整体充裕。PTA多套装置提负，9月底停车和重启装置并存，总体产能利用率预计上升。

需求端看，尽管金九银十不及预期，但传统旺季下，终端纺织行业刚需支撑犹存，聚酯产能利用率则保持高位。节前最后一周下游刚需备货，长丝大厂促销效果显著，整体库存节前维持去化，一定程度上降低假期累库的预期。节前最后一周，江浙地区化纤织造综合开工率维持在66.18%。临近国庆小长假，部分织造厂商存调休放假计划，预计放假时长多在1-3天，较长在4-5天附近。假期织造行业开机率存在一定下降预期。

瓶片供需上，10月三房巷一套75万吨装置存投产预期，叠加安化与上海远纺装置的瓶片在10月初附近重启，供应存增量预期。需求上，国内需求逐渐进入传统淡季，软饮料行业多在此期间检修，终端需求或明显减少。

正信期货认为，国内金融政策利好，假期期间国际原油上涨带动下PX价格上行，PTA供需面未有明显变化，计划内装置检修不多，需求端传统旺季支撑有限，节后看，PTA累库压力不大，整体供需相对平衡。