【概要】国内棉花长势良好，单产或高于去年。由于国内外消费需求低迷，纺织厂开机率降低，预计国内棉价依然承压运行。美国干旱天气对棉花生长造成一定影响。澳大利亚降雨导致棉花采摘受阻，棉花质量下降。天气变化对棉花生长和采摘的影响或将为国际棉价提供支撑。

一、本周价格回顾

本周国内棉价小幅回升，国外棉价继续下跌。7月8-12日，郑州棉花期货主力合约结算均价14573元/吨，较前周下跌178元/吨，跌幅1.2%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15666元/吨，较前周下跌105元/吨，跌幅0.7%。

纽约棉花期货主力合约结算均价70.91美分/磅，较前周下跌1.38美分/磅，跌幅1.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价79.09美分/磅，较前周下跌2.62美分/磅，折人民币进口成本13660元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周下跌452元/吨，跌幅3.2%。国内棉价比国际棉价高2006元/吨，较上周扩大347元/吨。

国内C32S支普梳纯棉纱均价22198元/吨，较前周下跌62元/吨。常规外纱均价22358元/吨，较前周上涨46元/吨，高于国产纱160元/吨。

二、近期市场形势展望

(一)国际市场

利多消息浮现，国际棉价或将获得支撑。在过去的一周，美国产棉区出现干旱天气范围有所扩大，棉花长势为“良好”状态的比率较前周下降5%至45%，同比下降3%。主产区得州好苗比例下降9%，差苗比例增加10%。美国国家气象局对加利福尼亚州、内华达州、犹他州、亚利桑那州等部分地区发布高温预警。加利福尼亚州、亚利桑那州都是产棉区，这两个州棉花长势很可能将继续受到干旱天气影响。另据了解，澳大利亚棉区在采摘期间频遭降雨，棉花等级、质量有所下降。以上天气变化对棉花生长和采摘的影响或将为国际棉价提供支撑。此外美国劳工部7月11日发布报告称，美国6月CPI同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来最低水平。同时6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。美国通胀缓解导致市场对9月降息的预期增强，美元走弱，大宗商品价格普涨。

(二)国内市场

新棉长势良好，下游消费仍无起色。据国家棉花市场监测系统近期调研，新疆棉花整体长势良好并超出市场预期，预计单产有望超过去年。由于国内外需求持续疲软，纺织厂纷纷降低开机率，绍兴、萧山、吴江等地的部分印染厂自6月下旬以来陆续发布停产、轮休公告。此外根据中国人民银行7月12日发布的《2024年上半年金融统计数据报告》，广义货币(M2)余额305.02万亿元,同比增长6.2%。狭义货币(M1)余额66.06万亿元，同比下降5%，M2与M1之差继续扩大，意味着企业投资和居民消费意愿较低，不利于棉花消费需求恢复。