近期聚酯原料跟随商品整体展开一波反弹态势。但成本端国际油价表现不强，聚酯链四日反弹后稍有调整。收盘PTA上涨0.34%，报5916元。聚酯原料市场虽处供应阶段性低谷，下游负荷也在回落中。

PTA供应来看，尽管4-5月均呈阶段性集中检修局面出现，但2季度以来，首先来自终端织机的负荷小幅度下移，叠加五一之后因锅炉改造和环保问题致使聚酯环节去库不流畅。令PTA在连续累库3个月后，4-5月去库幅度只有第1季度累库幅度的1/2。

近期，嘉兴石化和虹港石化二期已陆续重启，福海创450万吨也再度降负5成。逸盛新材料360万吨将在6月初有重启预期，6月除台化一套150万吨装置消缺，及恒力一套装置存在检修计划外，蓬威90万吨和汉邦石化的220万吨均在6月左右预期重启，市场仍面临高供应下的库存压力。

尽管原料端近期反弹势头迅猛，但聚酯环节表现却差强人意。尤其是聚酯长丝部分表现较为疲软。五一节后萧山、桐乡及江苏主流聚酯工厂减产的消息传来，由于聚酯工厂实际减产力度不足，并未对库存去化形成有效推动。下游不景气或成为制约原料上行的最大拖累，若高库存、低利润的局面持续没有改善，后期聚酯行业减产的概率较前期进一步提升。

弘业期货认为，短期聚酯原料仍在偏强震荡局面中，但产业链下游的不景气或制约原料端的上行空间，后期供应端装置的重启预期临近也将对市场形成一定压力。