本周，国内外棉花、棉纱价格均有所上涨；国内涤纶短纤价格也出现上涨。

一、国内棉价稳步上行

本周，棉花期现价格回升，纺企补库意愿增强。12月25-29日，郑州棉花期货主力合约结算均价15478元/吨，较前周上涨248元/吨，涨幅1.6%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15478元/吨，较前周上涨248元/吨，涨幅1.6%。

二、国际棉价上涨

美元下跌，结合谷物、金属、国际油价走高，ICE期棉小幅上涨。印度、乌兹别克斯坦产量预测下调，美国农业部12月预测2023/24年度印度棉花产量2500万包，同比减少130万包。美国农业部海外农业服务局发布的最新参赞报告显示，2023/24年度乌兹别克斯坦植棉面积95万公顷，同比减少3%。12月25-29日，纽约棉花期货主力合约结算均价80.32美分/磅，较前周上涨1.11美分/磅，涨幅1.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价90.23美分/磅，较前周上涨0.85美分/磅，涨幅1.0%；折人民币进口成本15680元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨115元/吨，涨幅0.7%。国内棉价比国际棉价高580元/吨，价差较前周缩小30元/吨。

三、国内外棉纱价格上涨

国内纺织厂订单增加，棉纱价格上涨。2023年12月-2024年2月人民币的升值预期，刺激一些布厂、贸易商纷纷从巴基斯坦、印度纱厂订货，导致棉纱进口需求增加，价格小幅上涨。常规外纱高于国产纱164元/吨，涤纶短纤价格上涨79元/吨至7277元/吨。

四、后市展望

全球地缘政治冲突影响需求，短期内棉花供给充分。在全球地缘政治冲突频发、经济增长下滑的背景下，服装需求随之下降。美国国内陆地棉现货价格下跌，得州地区、圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，需求主要来源于中国、韩国、土耳其、印度、泰国。供给方面，据澳大利亚行业机构分析，2023/24年度澳大利亚棉花产量预计是历史第5个高产，且近3年平均产量超过500万包。据美国农业部数据，巴西是世界第三大生产国，也是第二大出口国。巴西国家棉花出口商协会估计，在2023年7月至2024年6月期间，出口总量将达到240万吨，比上一年度增加60%。综上所述，短期内棉花供给充足，消费需求受到宏观因素影响，棉价上行阻力依然较大。

全国棉花供需平稳，价格维持小幅波动。棉市方面，当前皮棉销售有所好转，临近年底，纺企购买意愿增强，实际成交量有所增加。棉企为回笼资金，降低库存风险，加大皮棉销售力度。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月28日，全国累计交售籽棉折皮棉558.8万吨，同比减少96.4万吨，较过去4年均值减少36.4万吨；累计加工皮棉511.6万吨，同比增加77.6万吨，较过去4年均值增加10.0万吨；累计销售皮棉90.6万吨，同比减少15.8万吨，较过去4年均值减少75.1万吨。棉花下游市场方面，元旦前中高等级皮棉、棉纱及坯布成交回暖，业内普遍认为纺织品服装外销有望迎来“拐点”。启迈发布报告称，今年全球服装采购格局有所变化，全球品牌和零售商正在增加从中国的采购量并减少从孟加拉国的采购量。宏观层面，12月27日中国人民银行货币政策委员会2023年第4季度例会认为，增强政府投资和政策激励的引导作用，提高乘数效应，有效带动激发更多民间投资。促进物价低位回升，保持物价在合理水平。总体上看，国内棉花供应充足，下游市场棉花需求逐渐回暖，预计国内棉价将呈偏强波动态势。