国际油价连续四日飘红下，国内原油系及聚酯链受支撑反弹，今聚酯链全线飘红，PTA收盘报5730元，上涨0.74%。短纤、乙二醇涨1%。

此前美联储及欧洲央行的鸽派言论及降息预期升温，油市已有所企稳，红海油轮运输题材引爆能源市场焦虑，欧洲天然气价格飙升13%，油价也从日内低点也一度拉升超5%。景观也门胡塞武装方面强调只针对以色列有关船只，但美国国防部长宣布采取多国护航行动。

上游PX方面，当前从韩国出口到国内的PX量明显回升，中金石化140万吨PX装置取消12月检修，国内PX市场面临供应过剩压力。另外PTA当前是汽油消费淡季，芳烃调油需求明显下降，MX价格已长期处下行趋势，PX-MX价差持续扩大，最高接近150美元/吨历史高位，使得存量的短流程装置开工积极性提升，PX供应逐步趋于宽松。

目前PTA加工差尚可，前期检修装置面临重启，新产能投放供应增加，逸盛海南250万吨PTA新装置11月已按计划投料生产，汉邦220万吨PTA装置预计近期重启，四川能投100万吨、英力士110万吨PTA装置已正常运行，后续PTA装置开工负荷将陆续提升，预计12月底开工负荷将提升至8成以上，PTA供需将偏宽裕。

下游聚酯方面，大陆地区聚酯开工负荷仍在高位，但织造新订单已持续两周偏弱，工厂逐步开始降负运行，涤丝累库压力增加。聚酯产品整体累库压力明显，终端加弹、织造、印染开机率局部下滑。若订单持续缩减，不排除进一步降负的可能。短期看，在涤丝低库存和效益改善背景下，聚酯将继续保持高负荷，后期或需要等产业压力起来才有可能降负。

广州期货认为，综合看，PTA短期面临成本支撑走弱和自身供需弱势预期，价格走势仍将偏弱。