【本月特点】国内外棉价环比均上涨

【后期走势】国内市场，部分棉区出现高温天气，天气炒作持续升温，对棉价形成支撑，纺织下游内外需市场未见明显好转，预计短期国内棉价偏强震荡。国际市场，美国、印度等多个棉花主产国天气扰动增强，预计短期国际棉价将偏强震荡。

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(一)国内棉价持续上涨。下游纺织市场低迷态势未见改善，但棉花库存持续下降，叠加高温天气引发新棉减产担忧，棉价明显上涨。据中国棉花信息网数据，6月底全国棉花商业库存289.7万吨，较上年同期减22.2%。据《中国棉花工业调查报告》数据，7月初全国棉花工业库存51.1万吨，同比减19.8%。7月国内3128B级棉花月均价每吨17724元，环比涨2.7%，同比涨5.7%；郑棉期货主力合约(CF401)月结算价每吨17220元，环比涨3.9%，同比涨15.5%。

(二)国际棉价持平略涨。本月美国、中国、印度等棉花主产国均遭受高温天气影响，引发市场对新年度全球供应担忧，国际棉价有所上涨。7月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅93.10美分，环比涨0.7%，同比跌28.9%。

(三)内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨14735元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低2989元，价差比上月缩小56元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅94.37美分，1%关税下折到岸税后价每吨16645元，比国内价格低1079元，价差比上月缩小425元；滑准税下折到岸税后价每吨16787元，比国内价格低937元，价差比上月缩小408元。

(四)棉花进口和纺织品服装出口同比均下降。据海关统计，6月我国进口棉花8.38万吨，环比减23.5%，同比减48.6%。1-6月我国进口棉花57.53万吨，同比减49.3%。6月我国出口纺织品服装269.90亿美元，环比增6.6%，同比减14.4%。1-6月我国出口纺织品服装1452.08亿美元，同比减7.3%。

(五)纺纱量环比增加，纱线价格环比上涨。据国家统计局数据，6月我国纱产量199.8万吨，环比增2.9%，同比减2.9%。1-6月我国纱产量1103.1万吨，同比减3.8%。纺织厂纱布产销率下降，但受原料价格上涨影响，纱线价格有所上涨。据《中国棉花工业库存调查报告》数据显示，7月初，抽样调查企业纱产销率86.4%，环比降8.4个百分点；布产销率94.2%，环比降1.4个百分点。7月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨23955元，环比涨0.2%，同比跌9.5%。

(六)全球棉花产量和消费量增加。国际棉花咨询委员会(ICAC)7月预测，2023/24年度全球棉花产量2653万吨，比上年度增7.5%；消费量2441万吨，增2.2%；期末库存2232万吨，增10.4%；库存消费比91.4%，上升6.8个百分点。

(七)预计国内外棉价偏强震荡。国内市场：7月18日中国储备棉管理有限公司发布《关于2023年中央储备棉销售的公告》，7月21日国家发展改革委发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨，且不限定贸易方式，棉花短期供应紧张压力趋于缓解。棉花进入生长关键期，市场对恶劣天气炒作持续升温，对棉价形成一定支撑。纺织厂新增订单不足，内外需市场未见明显好转，预计短期国内棉价高位震荡的可能性偏大。国际市场：全球经济衰退担忧导致棉花消费需求下降，新年度棉花产大于需，供给整体宽松，但美国、印度等多个棉花主产国天气扰动增强，叠加中国增发滑准税配额提振市场预期，预计短期国际棉价将偏强震荡。