日前国家发改委等部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平(2023年版)》的通知，科学划定钢铁、有色、建材、石化、化工、造纸、纺织等重点行业能效标杆水平和基准水平，其中涉及的工业品大部分是高能耗生产工艺，产能相对过剩。

“对化工品来说，这将有助于实现化工领域落后产能淘汰，行业供给出清，供需格局好转。”紫金天风期货分析师刘思琪称。

在浙商期货分析师朱立航看来，上述政策对大部分化工品的影响较为有限。由于高能耗的煤制产能和落后工艺因效益不佳基本处在被淘汰的边缘，政策虽对产能淘汰进一步落实有一定的促进作用，但实际影响不大。

以聚酯产业为例，据了解到，当前聚酯产业处上游民营大炼化产能集中投放周期，产业链供需处相对过剩的状态。

“近几年，聚酯产业链中的PX、PTA等新投产装置规模较大，应用技术较新，综合能耗相对偏低，在行业中具有成本优势。随着新产能投放落地，部分单产小、能耗高的装置已自发地淘汰产能或长停。”刘思琪介绍说。

“就聚酯产业而言，上下游的产能均偏向过剩，尤其是上游原料端，从PX到PTA、乙二醇都处产能大扩张后，供应过剩的中后期。”朱立航表示，近些年，乙二醇等许多高能耗的煤制装置也陆续退出市场，新投产的装置以炼化一体化为主。“从能效水平看，产业装置处在更新换代的过程中，目前向大炼化一体化转变，能效水平显著提升。”他说。

事实上，近年来，聚酯产业已在经历优胜劣汰，产能出清主要集中在PTA上。“产业链格局一度从产能过剩转为供需平衡状态，这也使得PTA加工费在2022年出现了大幅改善。然而，随着一体化装置陆续投产，PTA目前的产业仍偏向过剩。”朱立航称，PTA产能多以炼化一体化装置为主，工艺生产成本相比之前有所降低。

对此国投安信期货化工首席分析师庞春艳也表示，PTA新投产装置规模化、一体化优势明显，新老装置更迭也在延续。“目前国内PTA产能7644万吨，停车的产能有770万吨，多为落后或者缺乏一体化配套的装置。”她说，纵观全球市场，日韩等老牌PTA生产企业的装置已落后，部分转产其他产品，少量处运行状态。

“虽国内PTA投产加速，但国内在淘汰落后产能的同时，国外产能也在缩减。”庞春艳说，我国PTA出口格局逐渐打开，今年上半年单月出口量在40万吨以上。因此在国内PTA大投产时，国内外落后产能都在去化。

在朱立航看来，未来一段时间里，PTA很难再出现大幅去产能的情况。“老旧和小装置产能基本出清，剩下的都以大型装置为主，工艺成本偏低，不太容易出现集中去产能的情况。”他说，如果印度对中国大陆的PTA供应认证后续不放入名单，还是会对PTA供应市场产生一定影响的。

据了解，印度对中国大陆PTA供应商的BIS认证到6月底到期，而从印度近期公布的具有BIS认证的全球PTA供应商名单来看，中国大陆PTA供应商暂不在该名单内。

“印度是我国PTA第一大出口国，2022年月均出口达到8万吨。对于BIS认证到期，部分企业提前准备，预计今年上半年出口印度的PTA占比将提高，也就是部分出口需求前置。”刘思琪表示，需求前置后，下半年PTA出口总量环比或下降。

在刘思琪看来，最近两三年，淘汰和长停的PTA产能已达到总产能的10%，大部分小型高耗能装置基本实现产能淘汰，未来产能去化节奏不会明显加快。值得一提的是，当前化工市场整体处产能高速发展期，叠加近几年国内消费和出口收缩，化工市场整体表现不佳。

“虽化工品价格经常受到宏观面的主导，基本面分析会暂时失效，但后市消费触底回升后，可关注低库存、低投产品种的波段性机会，整体以板块内强弱配置为主。”庞春艳分析说。