受助于国际油价重返70美元一线，今聚酯链集体飘红，PTA涨幅居前，收盘PTA报5606元，上涨1.15%。上周聚酯上下游品种价格走势表现僵持，上下波动空间均有限，PTA盘面运行重心缓慢抬升。

海外出行旺季叠加需求支撑偏强，但外围及扩能影响支撑，上PX有跌势，但PXN仍维持高位，聚酯链利润仍集中在上游。PTA加工费进一步压缩，聚酯板快略有分化，瓶片、切片保持盈利，长丝、短纤亏损缓解。

上周国内PTA周均产能利用率至81.12%，环比上升0.87%。周内嘉通能源1#重启，但有5套装置降负，综合供应量变化不大。叠加聚酯负荷高位支撑，本周PTA累库幅度减小；本周宁波台化重启，福海创计划检修，逸盛海南、东营威联提负，预计产量小幅增量。

聚酯行业周度平均产能利用率90.74%，较上期上升0.37%，仍维持高位水平，PTA、乙二醇刚需支撑良好。国内聚酯装置检修、重启、计入产能并存，三房巷装置降负，但重庆万凯新装置计入产能，恒力装置重启、华西提升负荷，市场供应增量大于缩量。国内聚酯行业供应整体小幅增加。

当前主力聚酯品种涤纶长丝库存持续偏低，截止上周四，涤纶长丝POY工厂库存下滑13.43%到11.6天；FDY工厂库存下滑7.85%到17.6天；且长丝品种近期多次促销效果均可，部分规格发货甚至偏紧，短期刚需支撑良好，产业链整体矛盾尚未凸显，市场底部支撑较强。

终端纺织服装行业将面临长达两个月的行业淡季，内外需表现弱势。在需求转淡、产销弱势、库存上涨的局面下，以涤纶长丝龙头企业为主的聚酯工厂将进行主动适度减产保证库存处合理可控。

成本支撑尚存，短期聚酯负荷高位，短期PTA低位有支撑；但中长线看，PX、PTA供应趋宽，出口预期下滑也加剧行业内卷，且远端终端弱化预期催生负反馈，产业供需矛盾加剧下市场仍缺乏上涨动力。