美联储如预期暂停加息，隔夜国际油价未能站稳70美元一线，但昨涨势突出的PTA、短纤，今日依旧飘红，PTA报5606元，短纤报7150元。

随着EIA公布周度数据显示原油库存、成品油库存均超预期大幅累库，油价也结束反弹再次回落。越来越多机构下调2023年油价目标，普遍调整到90美元以下，但在OPEC多次减产背景下，原油市场供不应求局面在下半年将非常明显，这是限制油价下行空间关键因素。

直接原料PX方面，新装置释放与存量装置回归之下，供应压力提升，供需矛盾加剧PX价格有下行风险。PTA装置重启与停车并存，宁波台化计划检修，嘉通能源、东营威联、福建百宏、亚东石化、四川能投重启，已减停装置延续检修。供应修复与需求的刚性形成博弈，后期PTA累库风险提升，

聚酯淡季提负，表现超预期。上周聚酯行业周产量：129.34万吨，较上期涨2.38万吨，环比涨1.87%。周均产能利用率：90.11%，较上期涨0.9%。一方面有新增产能投放，一方面轻库、挽损后部分提负。继而短线，聚酯产品利润表现较好，新装置将继续提升，且仍存新装置投产计划。

其中短纤受助于原油上涨及聚酯负荷高位对聚酯原料支撑犹存，叠加局部发货仍偏紧，预计短期市场价格仍相对抗跌。

终端方面，目前整体织造行业看，部分工厂仍有夏季尾单、内贸秋冬打样订单支撑，但实质性订单仍未下达，当前多数品牌方服装库存压力犹存，随着高温、梅雨影响加剧，纺服淡季愈发显著，预计织造行业负荷逐步趋弱。

短线成本及需求支撑存在，市场价格相显抗跌，但顾忌宏观预期有波折，及PTA-PET供需累库对市场负累，继而关注市场情绪发酵及宏观变化。