项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织厂

2月，国内经济复苏预期较好，行业信心指数有所提升，春节过后纺织厂开机率明显攀升，成品产销较顺畅，但因下游成品价格下跌销售利润不佳，新增订单以短单为主，棉花需求明显不如预期。受期货市场月中下旬震荡下跌影响，月中棉花现货价格滞涨并出现回调，纺织厂原料库存处低位，在棉价回调之际积极补库，皮棉原料需求略有好转。同期，国际棉价宽幅震荡，月底仍高于国内棉价，但回落幅度大于国内，内外价差倒挂略有收窄。

一、国内外现货价格变化情况

1.国内棉花现货价格震荡下行

2月，月初春节假期刚刚结束，国内纺织厂复工复产，市场预期较好，棉价小幅回升；月中开始因国内消费需求还未出现实质性增长、市场供应宽松，棉价弱势下跌，纺织厂趁低积极补充库存。月末，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)15390元/吨，环比下跌482元；月均价15712元/吨，环比上涨401元，同比下跌7123元。

2.长绒棉价格下跌

2月上半月受细绒棉价格下跌影响，国内长绒棉价格随之下跌。月底137级成交价22700元/吨，环比下跌600元，高于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)7310元，价差较上月末缩小118元。

3.国际棉价震荡下跌，内外棉价差略有缩窄

2月，因通胀压力引发经济衰退担忧、美联储加息预期增强，国际棉价震荡下跌。中国进口棉价格指数FCIndexM月均99.21美分/磅，环比下跌0.35美分；月底99.72美分/磅，环比下跌0.72美分，1%关税下折人民币16562元/吨，高于同期国内现货1172元，内外棉价价差较上月收窄100元左右。

4.棉纱价格下跌

2月，纺织厂开机率维持高位，纯棉纱类销售形势略转好，出货量有所增加，但纱线等成品价格延续下跌，纺织厂销售利润缩减，原材料库存较低，有一定补库需求。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价23385元/吨和25760元/吨，较上月末分别下跌215元和180元；涤纶短纤月末7130元/吨，较上月末下跌270元，粘胶短纤月末13100元/吨，较上月末上涨100元。

二、影响国内外价格变化的要素分析

1.2月出疆棉发运总量大幅提升，超50万吨

2月，下游订单虽未完全恢复，但纺织原料库存偏低，选择逢低点适时补库，贸易商采购也相对积极，整体看，出疆棉运输需求大幅回升，高于以往年度同期水平。2月，出疆棉总计发运55.61万吨，环比增加17.85万吨，增幅47.3%。其中通过公路发运36.66万吨，环比增加20.76万吨，同比增加23.98万吨；通过铁路发运量总计18.95万吨，环比减少2.91万吨，同比增加16.9万吨。运价方面，出疆棉公路运价小幅上涨，铁路运价，2月南疆仍执行11月3日发布的铁路运费棉花价差系数，北疆地区仍执行9月下浮标准。

2.郑棉下跌后震荡，注册仓单大幅增加

2月郑棉整体呈下跌后震荡走势，上半月在美棉下跌影响下郑棉大幅回落，郑棉主力合约结算价从月初15150元/吨跌至月中14300元/吨左右，下半月郑棉主力合约结算价在14200-14470元/吨之间震荡。截止2月底主力合约CF305月末结算价14295元/吨，较上月末的15060元/吨下跌765元，涨幅5.08%。月末注仓单12941张，折51.76万吨，较上月末增加19.82万吨，注册仓单持续增加。

3.加工量超过去年

2022年度籽棉收购进度受疫情影响较大，收购加工高峰较往年推迟约1个月，往年的2月棉花收购已结束，今年至2月末仍有少量收购。截至2月28日，全国棉花加工总量约586.21万吨，同比增长8.9%。

4.1-2月国民经济企稳回升

据国家统计局消息，1-2月各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，着力推动高质量发展，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，生产需求明显改善，就业物价总体稳定，市场预期加快好转，经济运行呈现企稳回升态势。

5.今年前2个月我国外贸平稳开局

海关总署公布，今年前2个月我国外贸进出口总值6.18万亿元，其中出口规模创历史同期新高，外贸实现平稳开局。据海关统计，今年前2个月我国外贸进出口总值6.18万亿元人民币，同比微降0.8%；出口3.5万亿元，同比增长0.9%；进口2.68万亿元，同比下降2.9%。