本周，国内棉价继续弱势下行，国际棉价快速下跌；国内外棉纱价格小幅下跌；涤纶短纤价格震荡下跌。

一、国内棉价继续弱势下行

本周，新疆棉出疆运输加快，供应进一步增量，市场在新订单不及预期局面下，谨慎补库心态明显，国内棉价持续下行。2023年2月13-17日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15625元/吨，较前周下跌186元/吨，跌幅1.2%；郑州棉花期货主力合约结算价14313元/吨，较前周下跌499元/吨，跌幅3.4%。

二、国际棉价快速下跌

本周，美国通胀及零售数据高于预期推升市场对美联储进一步加息忧虑，海外金融市场风险上升，美元指数上行对大宗商品施压，国际棉价快速下跌。2023年2月13-17日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价84.09美分/磅，较前周下跌1.19美分/磅，跌幅1.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价99.40美分/磅，较前周下跌1.31美分/磅，跌幅1.3%；折人民币进口成本16309元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌215元/吨，跌幅1.3%；国际棉价比国内棉价高684元/吨，价差较前周缩窄29元/吨。

三、国内外棉纱价格小幅下跌

本周，国内纺织市场整体成交偏弱，市场信心较前周进一步下滑，纺织厂原料采购以随用随采为主，国内棉纱价格由稳转跌。美欧市场服装需求低迷，对国际棉纱价格形成一定拖累，印度、巴基斯坦棉纱价格略下调。目前常规外纱均价高于国产纱48元/吨。国内坯布市场销售平淡，棉布价格保持稳定。涤纶短纤随原料PTA价格震荡下跌。

四、后市展望

全球加息预期再次升温，国际棉市承压。美国1月通胀数据6.4%高于市场预期，多位美联储官员认为利率可能需要升至高于预期水平以确保通胀继续下降，全球经济衰退担忧加剧。棉市方面，短期全球棉市供给较充裕。印度棉花上市进度同比严重偏慢但总产增加，印度棉花协会(CAI)预估2022/23年度棉花产量547万吨，同比增长25万吨。土耳其地震对全球纺织消费影响进一步发酵，巴基斯坦外汇储备枯竭削弱棉花贸易需求。美棉出口略放缓，截至2月9日当周，2022年度美国陆地棉出口销售净增21.69万包，较前周减少18%。综上所述，在海外市场再次上修美联储加息预期，带来市场共振下行下，经济衰退担忧、棉花需求疲软令短期内棉市持续承压，但不排除连续下跌后出现技术性小幅回调可能。

国内棉价测试底部支撑。2023年中央一号文件发布，强调抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供，完善棉花目标价格政策，对新年度棉花种植生产带来利好因素。棉花市场方面，新疆棉日加工和公检量仍保持高位，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至2月16日，全国累计加工皮棉582.8万吨，同比增加15.7万吨；美棉、巴西棉到港量逐步增多，棉花供给端压力增加。当前纺织厂开机率普遍处偏高位置，在开年补库需求拉动后，成交跟进略显乏力，新增订单不理想。受原料及人工等成本上涨，多家印染厂被动涨价。江浙沿海地区织布厂反映询价、打样增多，实际需求尚未落地。整体看，短期内国内棉花行情受外围影响增大，消费不及预期进一步拖累价格，预计维持弱势震荡模式，测试底部支撑位，等待终端消费及宏观层面的进一步指引。