隔夜国际油价及国内原油系继续上涨，受成本端继续提振，今化工期货中PTA、短纤涨幅居前，PTA报5728元，短纤报7508元。

大宗商品市场乐观情绪进一步提升，为油价强势表现延续提供基础。隔夜油价继续强力冲击上档阻力，成为市场领跑者。人民币两日走弱后，国内SC原油及原油系品种开始积极补涨。不过油市月差并没有大幅走强，这意味着油价上涨更多是在情绪层面推动，近端供应并未呈现紧张局面。

在下游及终端织造厂陆续停车放假，刚需萎缩明显下，上周聚酯市场走出一波超预期强势反弹走势。除成本端指引，宏观因素助力下市场对于后期预期向好成为乐观情绪根源。

不过原料端供应逐渐提升，但聚酯端将因春节带来的季节性检修集中而导致开工率继续下滑，PTA后续累库压力将有增加。供应端嘉兴石化220万吨重启中，逸盛其他装置负荷小幅调整，亚东负荷调整至8成，恒力石化220万吨恢复，嘉通能源250万吨装置负荷提升。PTA工厂开工负荷依然处低位，但环比增幅明显。

聚酯端看，后期国内部分聚酯工厂计划进一步减产、检修，如天圣、绿宇、卓成、华宏、三房巷等，聚酯行业产能利用率将就行下滑，PTA供需边际呈走弱局面，社会库存也开始形成季节性累积局面。短纤方面，春节期间下游企业及中间商处休假状态，物流停运，交投也基本停滞，行业整体处休假模式。预计春节期间，涤纶短纤行业开工水平或维持7成附近，企业库存水平或逐渐累积。

近期江浙开工基本进入春节放假状态，终端开工持续大幅下滑，江浙加弹综合开工下降至14%，江浙织机综合开工下降至14%，江浙印染综合开工下降至30%季节性低位水平。企业节前备货意愿不强，节后织造订单预计依然较弱，可能拖累节后备货力度。

广州期货薛晴认为，如果节后终端需求出现短期爆发，聚酯工厂大量提高开工率，市场交易油价提振及短期供需错配逻辑仍将提振PTA期价。