周五郑棉主力合约震荡运行，收于14360元/吨，日涨幅录得0.63%。近期市场情绪反复，影响郑棉走势。基本面上，需求预期能否兑现还需等待下游表现以验证。外盘方面，今晚间关注美国农业部(USDA)将发布的周度出口销售报告。

元旦过后，下游随着纺企员工陆续到岗，开机率缓慢回升，部分纺企有对原料进行补库行为，但由于春节假期临近，市场对于后续下游整体交投预期较谨慎。纯棉纱成交逐渐下降，下游逐渐放假，市场气氛降温。纯棉纱纺企当前库存普遍较低，部分工厂排单生产中，工人陆续返岗，开机近一周恢复较快。纯棉纱价格持稳为主，高价难以成交。全棉布织厂产销明显疲弱，全棉平布出货不及12月，织厂年前订单少，织厂赶制订单为主，也有不少中小织厂放假，生产虽停止，织厂销售仍在回款，今年资金回笼工作较往年难度减少。

对于盘面逻辑演变，国泰君安期货称，ICE期棉目前仍属于震荡走势，美棉出口数据一直不佳，令ICE期棉缺乏上涨驱动，但基于和其他农产品的比价角度考虑(新年度面积之争)，ICE期棉目前在70-80美分的支撑也较强。国内方面，郑棉走势短期内受市场情绪影响，由于对国内消费恢复的乐观预期，近期市场表现出非常明显的内强外弱的走势。从基本面看，下游纺织厂信心有所加强，成品库存下降、原料小幅补库，但由于年前订单仍一般，下游原料补库需求并不旺盛，节前备货也基本完成，所以棉花现货价格涨不动，进而限制郑棉上涨空间。目前市场仍存在现实和预期的差异，预计郑棉仍是震荡上行走势。