月内聚酯链两度探底前低后开启反弹，今尾盘PTA、短纤涨势加速，分别上涨2.09%、1.82%。当前宏观情绪有所好转，随着管控进一步放开，终端需求有所改善，支撑聚酯产业链走高。

隔夜美联储宣布加息50基点后，市场风险资产整体回落，油价也有短暂回调，但随后也是再次刷新日内高点，显示当前市场信心逐渐恢复。最近几天欧美成品油反弹幅度明显大于原油，中国市场需求恢复进展更是成为市场关注重点，如果油市疲弱需求出现改善成为油价持续反弹驱动。

PTA存量装置集中检修，新产能释放滞后，供应端整体收缩，下游现实需求持稳，但政策预期提振信心，部分投机需求释放，聚酯库存高位回落，短期供需边际改善，关注去库持续性。供给端PTA装置方面，扬子60万吨停车，恒力石化2号线220万吨PTA装置、浙江逸盛石化3号线200万吨PTA装置、逸盛大化1号线225万吨装置1月继续停车。需求方面受防疫优化政策影响，局部市场解封及绝对价格低位带动部分贸易商适度补货，长丝工厂产销良好，且去库较为明显；且周内江浙多地相继发布组团出海抢订单消息刺激，聚酯及原料品种止跌反弹。

近期短纤部分装置停车降负，供应缩减，叠加下游阶段性补库，主力持续反弹。防疫政策优化背景下，部分市场采购商在封控结束后适量备货，纱厂、织造厂原料备货有所增加。同时短纤下游纯涤纱行业周均库存累库速度放缓，终端织造成品(长纤布)库存平均水平环比下滑。但由于纺纱、织造厂库存基数较大，且订单好转可持续性仍待观察。因纱线、坯布成品库存依旧高企；海外订单在欧美通胀背景下好转有限，内销方面又处临近年底淡季时期，市场去库进程预计较慢，部分终端企业将于下旬开始逐步停车放假，或对未来需求端形成拖累。

中泰期货认为，随着价格上涨及下游采购意愿下降，聚酯各品种价格依然只是反弹没有反转且后面很难持续大涨，可考虑逐步试空或继续逢高做空短纤与PTA价差。