出于对未来经济衰退担忧，隔夜美油抹去俄乌冲突后所有涨幅。化工期货连续两日出现全线飘绿格局，受成本端影响较大的聚酯链跌幅仍居前，短纤下滑4.28%，PTA下滑4.8%，乙二醇下滑3.23%。

OPEC部长级会议同意9月增产10万桶/日，因过剩产能可用性非常有限，增产力度不及预期导致国际油价一度上涨。市场仍认为该增产不足以解决目前市场紧张局面。昨日WTI刚刷新2月25日来新低，但跌势仍在发酵。隔夜美油破位下行，跌穿90美元一线，抹去俄乌冲突后所有涨幅。

由于PX/PTA计划外检修增加，现货供应收紧，聚酯在利润有所修复后负荷微升，日度供需保持去库，PTA现货价格表现抗跌，但出于远端需求看弱且集中补货基本结束，缺乏持续买盘，基差有所转弱。供应端部分装置仍处检修，下周PTA开工率仍难有大幅提升。且淡季中，高温、高湿延续，消费回升存阻，社会库存消化难尽人意，后道板块需求赢弱，将限制聚酯、织造负荷回升，刚需稳健有余而提升不足。

短纤主力增仓回调，基本面呈现供需需减的态势，且下游纱线行业订单缺失，自身成品库存持续累积。7月中旬后，在下游纱线采购能力偏弱的大背景下，涤纶短纤行业供应压力逐渐凸显。

乙二醇反弹力度明显弱于前两者，甚至本周价格再度单边下行，已创下2021年以来新低，直逼4000大关。尽管亏损确实带来国内供应挤出，但乙二醇库存在2022年持续处累积状态，直到6月底7月初才开始出现拐头向下态势，但去库步履缓慢，上周则超预期大幅累库8万吨以上，这也是本周乙二醇破位下行最直接核心因素。背后原因可能由于北美、沙特低成本货源增加的供应量逐渐弥补国内与亚洲供应的缺口。

中粮期货报告认为，乙二醇供应结构还需要建立新的平衡，成本支撑仍难以真正建立起来。即使短期供需节奏变化可能带来一定反弹，但在整体需求转弱背景下，烯烃-煤化工端价格仍有下行空间，未来乙二醇价格中长线走弱格局难以改变。