周二郑棉主力合约收于14985元/吨，日跌幅录得1.41%。国内外棉市氛围一度好转，但需求前景不确定性仍令人担忧，情绪反复。短期继续关注收储成交和宏观政策消息。

国内纺企对于棉花采购意愿较此前有所增加，但因新增订单仍稀少，因此采购量显得谨慎。纯棉纱变化不大，随着盘面波动减小，交投气氛较之前略好转。气流纺好于环纺纱，低支纱好于高支纱。纯棉纱价格暂止跌企稳，价格仍较乱，价差仍较大。目前坯布订单依旧维持偏弱，多以零碎小单为主，且按照传统看，仍将处淡季，在短期需求难有好转下，织厂对于棉纱采购也较谨慎，多维持小单采购为主。棉布走货持续疲弱，织厂库存持续累积。储备棉方面，7月25日，中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2680吨，成交率45%，平均成交价15849元/吨，较前日下涨73元/吨。

对于运行逻辑，国泰君安期货称，随着美元指数高位回落，ICE期棉最近一周企稳后震荡走势，虽美棉产量令人担忧，但更担忧需求下降，暂时看国际棉价仍缺乏上涨动能。国内棉价低位徘徊，下游仍根据订单采购，在高企的成品库存得到一定程度消耗之前，下游仍没有强烈的原料补库需求，即国内棉市仍缺乏实质性利多；国内棉市现阶段关键问题还是需求，关注是否会有提振需求政策出台，在需求和产业信心恢复前，预计棉价仍将受到压制。