尽管隔夜国际油价走软，但今聚酯链走势回暖，PTA低位反弹，收盘报5648元，收涨1.69%，周内累积涨幅居前。短纤反弹幅度较大，乙二醇下滑2.2%，周内表现不及前两者。

近期在情绪缓和、油价反弹、原料低价吸引下，下游出现部分投机需求，PTA出现修复性反弹。尽管目前大宗商品暴跌之后修复行情显得较混乱，一方面在释放急跌之后超卖反弹需求，同时又忌惮经济压力随时可能继续压制市场。不过PTA与短纤周度涨幅领涨化工品。

近期亚洲部分PX装置有所降负，3季度PX供需压力不大，PXN继续压缩后，利润转移PTA环节，加工费进一步提升。PTA从前期低开工低利润转为中高开工，但本周开工环比下滑明显，因大厂按计划执行检修。同时在高温限电和终端需求偏弱下，聚酯存在进一步减产的预期，对PTA需求侧不断形成打压。

从消费端看，目前行业淡季，从终端织造印染到聚酯开工全部低位，且近期因南方高温用电高峰，浙江省部分下游企业收到限电通知，加剧消费面负反馈。近日浙江杭州、绍兴、海宁等地部分聚酯企业和下游纺织印染企业收到限电通知，华东地区年产120万吨聚酯瓶片大厂因限电近期减产3成。且聚酯企业近期也有计划继续减产10-15%，即在原来已减产30%基础上再扩大减产规模。

目前织造、加弹开工率只有5成左右，如果受限电影响进一步下滑，上游涤丝销售短期内很难看到转机，高库存压力仍难以缓解。所以短纤在供需上支撑同样不足。当前对需求关注重心体现在长丝联合减产力度和时间上，需关注库存能否有效去化。在聚酯高库存问题没有解决之前，需求端仍较难改善。

乙二醇库存压力仍偏大，主要下游聚酯开工维持低位，供需无明显改观下，多头信心仍显不足。