本周，国内外棉价下跌；国内外棉纱价格微幅上涨；涤纶短纤价格走高。

一、国内棉价下跌

本周，棉花下游需求迟迟不见好转，新疆棉花加工企业迫于成本压力，降价去库存意愿明显增强，国内棉花现货价格下跌，期货价格走弱后盘整。2022年5月9-13日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价22284元/吨，较前周下跌90元/吨，跌幅0.4%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21255元/吨，较前周下跌455元/吨，跌幅2.1%。

二、国际棉价下跌

本周，美国4月CPI同比增长8.3%高于预期，迹象表明通胀存在进一步上涨可能，显著强化市场对于美联储激进加息预期，美股连续大幅下跌，国际棉价整体下跌。2022年5月9-13日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价143.75美分/磅，较前周下跌5.85美分/磅，跌幅3.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价160.36美分/磅，较前周下跌7.11美分/磅，跌幅4.2%，折人民币进口成本24907元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌1105元/吨，跌幅4.2%，国际棉价比国内棉价高2623元/吨，价差较上周收窄1014元/吨。

三、国内外棉纱价格小幅上涨

本周，国内纺织市场气氛仍低迷，随着棉价回落，企业反映纱线询价略有增加，但试探性上调棉纱报价效果并不理想。进口纱外盘成交气氛依然偏弱，报价整体稳定，仅印度纱报价随印度棉价小幅调涨，当前常规外纱高于国产纱2713元/吨。国内坯布后续订单稀少，为缓解库存压力，纯棉布降价销售。涤纶短纤价格随原料PTA上涨。

四、后市展望

美国通胀继续飙升进一步强化激进加息预期，海外棉花或面临重新定价。美联储主席重申未来2次会议上各加息50基点，其加息幅度仍未到位，能否降低通胀仍遭质疑。欧洲央行强化7月加息预期，并暗示今年会多次加息。棉市方面，据美国农业部数据，上周2021年度美棉签约量0.6万吨，环比减少88%，创本年度新低。2022年度美棉播种进度完成24%，同比持平。巴基斯坦缺水地区种植进度放缓。美国农业部5月首次发布2022年度全球棉花供需数据，预计2022年度全球棉花产量2636万吨，同比增长2.2%；消费量2656万吨，同比下降0.8%；库存消费比为67.9%，同比下降0.14个百分点。印度考虑直接由印度棉花公司向纺织厂出售棉花的可能性。据中国棉花网消息，由于棉花原料价格仍居高，越南部分纺织厂生产由C12S-16S转向高配C21S-40S。印度蒂鲁布尔出口商协会称，针织品行业正经历困难局面，请求印度国家银行帮助中小微企业渡过流动性危机。短期，国际方面资金成本提高态势不改，资本市场仍面临收缩压力，海外棉花或面临重新定价，但国际棉市资本仍不愿就此作罢，继续炒作企图仍须提防。

上游新疆棉现货降价动销，产业链运行情况有待观察。据国家统计局数据，4月纺织原料类购进价格环比增加0.4%，纺织服装、服饰业出厂价格环比持平，显示纺织实体企业利润仍在收窄。5月11日市场监管总局就查处哄抬价格违法行为相关文件征求意见，明确各级市场监管部门要加大市场巡查力度，依法查处哄抬价格等价格违法行为。棉市方面，5月中旬新疆播种期天气适宜，南疆部分地区棉苗已长出3-6片真叶，棉农对2022年度棉花增产预期较强。现货市场上，新疆棉企挺价意愿进一步松动，降价销售2021年度棉花的企业增加。据国家棉花市场监测系统数据，5月6-12日2021年度棉花现货销售6.8万吨，环比增加74%，创近6周以来新高。纺企仅在急需下逢低少量采购原料，纱线销售仍受阻。部分企业反映，目前棉纺厂产销利润偏低现象仍较普遍，山东、河北、河南等地部分纺企五一假期以来仍未复工，有些纺企即使复产开机率也不高于50%。广东等地疫情导致终端坯布、服装厂生产受限，订单仍低迷。综上，上游新疆棉降价动销释放积极信号，下游纺织厂悲观情绪仍重，棉纺产业链能否顺畅运行仍需观察。