项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织厂

2022年3月，俄乌局势继续影响大宗商品市场。受国内疫情等影响，国内棉市下游需求不佳，物流运输受阻。纺织厂旺季不旺，开工率不足，新增订单较少，纯棉类成品价格下降，对棉花原料随用随买。受大宗商品及原油价格带动，国际棉价月中强势上涨至近十年高位，同期国内棉价稳中略涨，涨幅低于国际，内外棉价倒挂超千元。

一、国内外现货价格变化情况

1.国内现货价格稳中略涨

3月，有外盘强势带动下，国内期货月中下旬逐步上涨，但因国内棉花现货受下游需求不佳及国内疫情等因素影响，月末仅小幅上涨。月内，新棉上市资源充足，棉企销售积极性较高，但纺织厂旺季不旺，棉纱等产品销售不畅，对棉花原料随用随买，整体棉花销售进度缓慢。月末，中国棉花价格指数(CCIndex3128B)22899元/吨，环比上涨128元；月均价22739元/吨，环比下跌105元，同比上涨6791元。

2.长绒棉资源量少价涨

3月，国内长绒棉资源量较少，价格坚挺且持续上涨，但因纺织厂需求较弱，实际成交少量。月底137级成交价55000元/吨，环比上涨2500元/吨，高于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)32101元，价差较上月末扩大2372元。

3.国际棉价强势上涨，内外棉价倒挂

3月，俄乌冲突引起海外原油价格大幅波动，虽月内美联储加息，但全球通胀预期难以缓解。ICE期棉月内先小幅下跌，3月下旬快速拉涨。受此影响，国际棉花现货月内大幅上涨。中国进口棉价格指数FCIndexM月均141.38美分/磅，环比上涨2.11美分；月底156.6美分/磅，环比上涨21.1美分，1%关税下折人民币24321元/吨，高于同期国内现货1422元，内外棉价倒挂。

4.纺织下游销售不畅，纯棉纱价格下跌

3月，受全国各地疫情影响，纺织厂旺季不旺，开机率不足，多地货运受阻，下游需求整体疲软，纯棉纱线类产品价格下降，销售亏损增多，对棉花原料采购多维持随用随买。部分纺织厂转产替代类纺织成品，如涤纶或化纤。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价28845元/吨和32900元/吨，较上月末下跌270元和下跌350元；涤纶短纤月末7720元/吨，较上月末上涨170元，粘胶短纤月末13500元/吨，较上月末上涨300元。　

二、影响国内外价格变化的要素分析

1.出疆棉发运量环比大幅增加

2022年3月，出疆棉总计发运31.59万吨，环比增加16.86万吨，增幅114%。从运输方式看，公铁发运量均有所增加，尤其是铁路发运量，环比增加近7成。通过公路发运15.53万吨，环比增加2.85万吨，同比减少19.75万吨，新疆专业仓储出疆棉通过铁路发运量总计16.06万吨，环比增加14.01万吨，同比减少12.03万吨。运价方面，2022年3月出疆棉公路运价环比小幅调涨，铁路运价平稳。

2.郑棉震荡上行，注册仓单下降

3月郑棉月中震荡上行，月末小幅收涨。截止3月底主力合约CF205月末结算价21755元/吨，较上月末的20835元/吨上涨920元，涨幅4.42%。月末注仓单17789张，折71.16万吨，较上月末减少2.63万吨，注册仓单小幅减少。

3.3月PMI多项指标回落

3月，国内多地出现聚集性疫情，加之国际地缘政治不稳定因素显著增加，我国企业生产经营活动受到一定影响。3月31日，国家统计局数据显示，3月份制造业PMI为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，多项重点分类指数回落至收缩区间。其中生产指数为49.5%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业生产景气度回落；新订单指数为48.8%，比上月下降1.9个百分点，表明制造业市场需求有所减弱。