近日发改委公告称，近期将发放2022年第1批棉花进口滑准税配额，配额数量为40万吨，全部为非国营贸易配额，限定用于加工贸易方式进口。虽只有40万吨，但有利于外向型棉纺织厂降成本、提高产品竞力，且削弱新疆棉禁令不利影响。

受中国增发2022年滑准税配额、能源及农产品等大宗商品期货重回升势及2021/22年度美棉签约出口持续给力、美棉种植面积增长预期下滑等利好支撑，3月11日ICE期棉2205月合约势如破竹般大幅拉升，突破121美分/磅，信心快速恢复。

配额下发后纺企采购外棉可以有如下几种选择：

一是港口保税棉。据部分外商、进口企业统计和估算，截至目前中国各主港棉花库存总量约32-34万吨(保税+非保税)，但可纺性稍差的2019/20、2020/21年度印度棉占比或达到40%左右，保税美棉、澳棉又相对稀少，因此预计部分在库巴西棉将受热捧。

二是签约3/4/5/6月船期外棉。2021/22年度美棉签约出口量虽已接近USDA预测目标，剩余可发挥、可超卖的空间已不大，但货源集中在大型国际棉商、出口商手中，因此即期可选择外棉有美棉、巴西棉、印度棉、西非棉等，选择空间相对较大。

三是签约9/12月船期巴西棉。由于滑准税配额有效期截止到2022年底，因此不适合签约采购2022/23年度美棉，9/12月对印度棉、非洲棉出口而言都是“青黄不接”期，2021/22年度巴西棉成为最优选择。