节前美棉出口便表现出色，但受宏观环境影响，ICE期棉涨势未能发酵。春节期间，美元连续走软打开棉价上行空间，叠加周度出口销售报告超预期利多，最新签约及装船量双双创出年度高位，提振市场对棉花需求将继续保持强劲的预期，棉市看涨热情再度升温。假期期间，美棉累计上涨3.83%，且一度触及逾十年高点。节后需重点关注即将公布的USDA月度供需报告。

CFTC持仓报告：

据CFTC公布的最新数据显示，截至2月1日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净多头仓位增加至99000手，创下逾2个月高位。需求预期强劲带动基金市场做多情绪，净多仓随之出现回升，并再次到达阶段高点。

USDA周度出口销售报告：

美国农业部公布的出口销售报告显示，1月27日止当周，美棉出口销售64.72万包，周环比增加30%，且创多年以来高位。装运方面同样表现强劲，当周，美国陆地棉出口装船量为30.21万包，创出市场年度高点，较前周增加53%，较前四周均值增长81%。

以下为假期期间ICE棉花行情走势回顾：

2月4日，ICE近月3月棉花合约下滑0.88美分，结算价报126.74美分/磅，该合约本周上涨约2.3%。因美元走强使其对海外买家来说更为昂贵，但由于需求强劲，棉价连续第8周上涨。

2月3日，ICE近月3月棉花合约上涨1.29美分，结算价报127.62美分/磅。因美国农业部(USDA)公布的周度棉花出口销售报告偏多且美元走软也提供支撑。分析师指出，美国农业部报告显示，中国对美棉进口需求强劲。

2月2日，ICE近月3月棉花合约下跌1美分，结算价报126.33美分/磅，在之前触及的10年高位下方盘整。投资者静候美国农业部(USDA)稍晚公布的周度出口销售报告。

2月1日，ICE近月3月棉花合约下跌0.24美分，结算价报127.33美分/磅。因指数基金展期仓位，同时一些投资者在价格触及逾十年高位之后锁定获利。

1月31日，ICE3月棉花合约上涨3.81美分或3.1%，升至2011年7月以来最高水平，结算价报127.57美分/磅。受棉厂固价和棉花强劲的需求前景提振，美元走软增添市场利多情绪。当月该合约录得13.2%升幅，为去年9月以来最大月线涨幅。

1月28日，ICE3月棉花合约上涨2.13美分或1.74%，结算价报123.76美分/磅。该合约当周上涨约2.5%，周线连续第8周走高，为2020年1月以来最长周线连涨走势，这主要受到需求强劲及美元稍有回落支撑。