郑棉不出意外继续小幅区间震荡,其中CF2205合约逐渐站上2万关口,区间横盘运行趋势更加明显。最近大宗商品大幅震荡,棉花稳坐钓鱼船,期价稳步小幅抬升,致使期现价差不断减小。
临近交割,郑棉逐渐回归现货,说明现货坚挺,并未受到当下消费悲观的干扰和影响。此前就曾讨论过,未来轧花厂和纺企之间的博弈会越来越强。众所周知,今年新花销售进度明显慢于往年同期,其中原因不再赘述,未来需要考虑到,如果轧花厂坚持挺价销售,下游纺织厂应该如何采购?尽管现在供应充足,但随着消费持续进行,将来一定会遇到这一问题。
据了解,今年新疆轧花厂加工成本普遍在23000元/吨以上,尽管后期加工成本有所下降,但整体成本依然处历史高位,至少在目前阶段,企业不可能以低于成本价格销售新棉。不仅私营企业不会赔本销售,且国有企业也不会赔本赚吆喝。今年新疆棉产量达到500多万吨,新棉销售量不足100万吨,意味着400多万吨新棉资源集中在加工厂。按照国家棉花市场监测系统11月月报数据统计,2021/22年度国内棉花消费量为824万吨,平均1个月用量接近69万吨,2个月用量将近140万吨。按照这样消耗速度,在郑棉CF2205合约上是否会出现异动值得关注。
现在消费不乐观,未来消费是否回暖不好判断,毕竟现在处纺织淡季,各企业均在计划安排“双节”放假事宜,一旦明年进入消费旺季,内销和外需是否会同时发力需要市场进一步来验证。双方博弈还将持续下去,看谁能坚持到最后胜利,让我们耐心等待谜底揭开那一刻。因此在双方僵持不下时,棉价大概率还将继续震荡。
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