本周，国内外棉价小幅上涨；国内外棉纱价格延续跌势；涤纶短纤价格震荡。

一、国内棉价小幅上涨

本周，纺织企业购棉意愿低迷，新棉销售压力仍较大，但在大宗商品反弹带动下，国内棉价逆势小幅上涨。2021年12月20-24日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价21016元/吨，较前周上涨104元/吨，涨幅0.5%；郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价为19860元/吨，较前周上涨261元/吨，涨幅1.3%。

二、国际棉价小幅上涨

本周，美国经济数据好于预期，辉瑞新冠口服药在美国正式获批，金融市场情绪暂时升温，国际棉价随之小幅上涨。2021年12月20-24日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价107.69美分/磅，较前周上涨0.59美分/磅，涨幅0.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价123.98美分/磅，较前周上涨0.97美分/磅，涨幅0.8%，折人民币进口成本19238元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨151元/吨，涨幅0.8%。国际棉价比国内棉价低1778元/吨，价差较前周缩小47元/吨。

三、国内外棉纱价格延续跌势

本周，纺织购销市场仍较冷清，由于企业订单严重不足，纱线累库率不断上升，低价抛售去库存为主，国内棉纱价格继续下跌。进口纱装运延后现象频现，部分织造企业暂缓采购，外纱价格延续跌势，常规外纱均价仍高于常规国产纱227元/吨。坯布市场行情持续走淡，开机率小幅下降，库存继续上升，纯棉布价格较前周持平。涤纶短纤价格随PTA震荡。

四、后市展望

圣诞节后，欧美消费预期下降，国际棉价在博弈中震荡。近期美国连续日增新冠确诊例数超过20万例，美联航宣布取消约120个平安夜航班。美国前财政部长警告，美国经济将很快衰退。国际棉市方面，美棉签约量下降装运量维持低位，美国农业部周度出口报告显示，上周2020/21年度美棉签约量5.68万吨，环比下降13%；装运量3.08万吨，环比下降3%。印度政府为抑制通胀，已暂停部分农产品1年内的期货合约交易。巴基斯坦棉花加工协会数据显示，截至12月15日籽棉上市量折皮棉约112.7万吨，同比增加超43.9%。国际纺织市场方面，欧美服装消费市场略显分化，美国12月消费者信心有所增强；欧洲多国重启封锁，通胀压力导致消费者购物欲降低。圣诞节后，海外市场订单下达有限，东南亚国家纺织下游需求普遍显出疲态。短期，美国经济数据偏好暂时推升市场情绪，与棉市供需偏弱状况背离，下周国际棉价或将保持震荡走势，同时提防疫情反复带来下行风险。

消费市场更趋谨慎，国内棉价延续弱势。12月20日央行宣布下调1年期贷款市场报价利率(LPR)至3.8%，旨在降低短期实体企业资金成本。近期中央改革委员会会议强调，加快建设全国统一大市场，促进商品要素资源畅通流动。国内棉市方面，新棉加工渐近尾声，销售仍未出现明显好转，纺织企业年前原料备货预期有所落空。国家棉花市场监测系统调查显示，本周全国销售皮棉16.7万吨，环比增加4.3万吨；截至12月24日全国累计销售皮棉92.6万吨，同比减少130.6万吨。国内纺织市场仍以降价去库存为主，纺纱利润呈现不断收窄甚至亏损的局面，迫使部分企业暂停原料采购。为缓解订单不足、成品库存持续上升的压力，计划提前放假企业数量增加。终端坯布服装需求仍延续低迷之势。短期，国内新冠疫情确诊病例零星散发，消费市场动力不足，棉市僵局难破，国内棉价延续弱势震荡。