10月中旬以来，ICE期棉经历今年第二波快速上涨，国内郑棉短暂上冲后回落，内外棉价差大幅收窄。与此同时，10-11月国家继续安排2021年储备棉投放，调整地产储备棉竞拍底价，并增加进口棉投放，同时中棉和中纺的进口棉纺织专场销售增加外棉供给，因此近几周港口保税棉销售有所放慢。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至11月上旬港口未通关外棉库存28万吨左右。

一、内外棉价差收窄 国家调控收效明显

国庆节之后，郑棉因投机炒作大幅拉升，外盘在前期快速上涨后明显回落，内外棉价差一度拉大至2500元/吨以上。10月下旬开始，ICE期棉在短暂休整后出现今年第2次连续大涨，同期郑棉在国家持续调控影响下有所回落，至11月初内外棉价差回落至不足1000元/吨。储备棉持续投放及竞拍底价调整有效地稳定国内市场。考虑到国家调控市场力度不减，国内市场各类棉花现货资源充足，国际市场保持强势格局，预计未来一段时间内外棉价差有可能稳定在目前水平上或者继续缩窄。

二、港口外棉库存小幅下降 可选资源稀少

10月中旬至11月上旬，港口棉花库存处持续下降状态，前期内外棉价差扩大导致中国各主港外棉库存继续下滑。进入11月，内外棉花价差收窄，1%关税配额所剩不多，保税高等级巴西棉、美棉、西非棉等资源持续减少，用棉企业可选择空间并不大，港口保税棉清关进度减缓。据国家棉花市场监测系统数据，截至10月第1周各主要港口外棉保税库存统计如下：

青岛港20.08万吨，上月同期为21.92万吨，其中巴西棉3.9万吨，印度棉3.2万吨，美棉2.1万吨，澳棉1.87万吨，中亚棉0.25万吨，西非棉0.32万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.94万吨。

张家港5万吨，上月6万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉、非洲棉。

南通港2.5万吨，上月3万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉、非洲棉。

武汉港数据暂无。

岳阳港数据暂无。

三、纺企订单情况及采购意向

据市场反馈，随着海外疫情好转，目前纺企订单回流正在加快，且圣诞节补单已基本结束，预计春节前外贸订单难有起色，当前纺织企业能接的中长线大单少，短单利润低。国家棉花市场监测系统近期的调查显示，当前纱厂订单普遍下滑，下游布厂类似，且销售更差。据调查，原料成本大增是当前企业面临的最突出的问题，企业自身和下游终端均难以消化，原料采购心态是随用随买和降价再买。另外海运费只是美国航线下降，欧洲和其他地区并没有变化，成本仍居高不下。考虑到以上情况，性价比高的储备棉仍是纺企补库首选。

临近年底，棉花进口配额即将到期，进口企业也将密切关注国外行情，进行逢低点价，尽可能用掉手中的配额。不过在美棉新花大量上市和港口装运问题缓解之前，可供纺企选择资源有限，外棉到港数量也会有限，保税棉库存可能保持缓慢下降趋势。