本周，国内棉价震荡下跌，国际棉价冲高回落。国内外棉纱价格稳定。涤纶短纤价格继续下跌。

一、国内棉价震荡走弱

本周，调控政策再加码，大宗商品市场普遍下跌，郑棉进入冷静期，新棉收购价持续降温，现货成交谨慎，国内棉价震荡为主。2021年10月25-29日，郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21315元/吨，较前周下跌185元/吨，跌幅0.9%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价21808元/吨，较前周下跌57元/吨，跌幅0.3%；代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价格S指数20891元/吨，较前周下跌989元/吨，跌幅4.5%。

二、国际棉价冲高回落

本周，美国股市反弹，助推市场乐观情绪升温，美元指数走软，美棉出口签约增加，国际棉价冲高后随郑棉回落。10月25-29日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价110.84美分/磅，较前周上涨2.78美分/磅，涨幅2.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价123.72美分/磅，较前周上涨2.70美分/磅，涨幅2.2%，折人民币进口成本19612元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨269元/吨，涨幅1.4%，国际棉价比国内棉价低2215元/吨，内外价差较前周缩小307元/吨。

三、储备棉成交价上涨

本周，储备棉成交价格上涨。2021年10月25-29日，储备棉轮出成交均价19096元/吨，较上周上涨400元/吨，涨幅2.1%；其中新疆棉成交均价19765元/吨，较上周上涨554元/吨，跌幅2.9%；地产棉成交均价18195元/吨，较上周下跌57元/吨，跌幅0.3%。

四、国内外棉纱价格相对稳定

本周，棉价震荡走弱，但仍超出大多数下游企业承受能力，纺织企业采购原料仍谨慎，纱线库存不断累积。国际棉纱市场销势继续回升，港口库存进一步减少，目前常规国产纱高于进口棉纱1941元/吨。下游坯布价格稳定，较高的成本及订单交期不稳定，使市场交投气氛冷清。涤纶短纤价格继续下跌。

五、后市展望

美联储收紧货币政策预期增强，国际棉花市场避险情绪升温。全球通胀愈演愈烈，美国9月消费者价格指数同比上涨5.4%，达到1991年1月以来最高水平，美国物流公司警告当前美国港口堵塞出现物流危机，并指出港口拥堵问题无法通过大量印钞来摆脱这场危机。国际棉市方面，虽上周美棉签约量保持高位水平，但装运量下降46%，创年度新低。印度新棉收获全面展开，棉价高涨，市场预计CCI可能不需要进行最低价格收购。澳大利亚新棉播种已超过一半。据了解，中国和欧洲的纱线买家陆续进入国际市场，国际纱线市场需求相对旺盛，欧美等国家品牌企业、零售商订单流露出向东南亚国家回流的趋势。短期需警惕美联储紧缩政策变化对棉市行情带来影响。

多项调控政策发力，国内棉花行情有望回归理性。10月27日国务常务会议部署对制造业中小微企业等实施阶段性税收缓缴措施，进一步加大助企纾困力度。国家发改委三箭齐发——整顿违规存煤场所、研究干预煤价措施、开展现货市场价格专项督查，以黑色系为代表的大部分商品市场大幅下跌。国内棉市方面，北疆籽棉采摘基本结束，南疆籽棉采摘进度正在加快。据国家棉花市场监测系统数据，截至10月29日全国新棉采摘进度为72%。目前新疆籽棉收购价继续小幅回落，皮棉成交仍较冷清。国内纺织市场方面，纺织企业仍以消耗库存棉花原料为主，随着大部分企业纱线库存出现不同程度增加，纺织企业不安情绪提高。短期市场调控政策仍将持续发力，加之棉花供需格局趋于宽松，行情正在回归理性。