本周，国内外棉价冲高回落，周均价仍高于上周水平；国内棉纱价格随棉价大幅上涨后小幅下跌，外纱价格持续上涨；涤纶短纤价格继续下跌。

一、国内棉价冲高回落，均价仍高于上周

本周，周初国内仍沉浸在新棉开秤预期较高氛围，周三后，海外金融市场全线大跌，多数商品遭到资金抛售，导致国内棉价冲高回落。2021年8月16-20日，郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价18143元/吨，较前周上涨341元/吨，涨幅1.9%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价18261元/吨，较前周上涨568元/吨，涨幅3.2%。

二、国际棉价冲高回落，均价高于上周

本周，周初美国产棉区强降雨引发供应担忧，资金继续推动国际上涨；周三以后，美国零售等数据大幅下跌，全球大宗商品市场重挫，国际棉价应声下跌。2021年8月16-20日，洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价94.2美分/磅，较前周上涨1.78美分/磅，涨幅1.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价106.16美分/磅，较前周上涨2.08美分/磅，涨幅2.0%，折人民币进口成本17105元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨327元/吨，涨幅1.9%。国际棉价比国内棉价低1156元/吨，内外价差较上周扩大915元/吨。

三、储备棉成交价格稳中有涨

本周，储备棉竞拍平稳运行，成交价格稳中有涨。2021年8月16-20日，储备棉轮出成交均价17879元/吨，较上周上涨416元/吨，涨幅2.38%；其中新疆棉成交均价17994元/吨，较上周上涨463元/吨，涨幅2.64%；地产棉成交均价17672元/吨，较上周上涨354元/吨，涨幅2.05%。

四、国内棉纱价格先涨后跌，国际棉纱价格继续上涨

本周，皮棉价格冲高回落，带动棉纱快速上涨后略显走弱，多数棉纺厂棉纱库存维持低位，听闻仍有部分纱线贸易商还在囤货；因疫情影响，海运货物运输持续紧张，支撑进口纱价格继续上涨。目前常规外纱价格低于国产纱535元/吨；上游棉花、棉纱上涨后，下游坯布接单比较困难，棉布价格并未跟随上涨，市场等待情绪较浓。涤纶短纤随原油价格继续下跌。

五、后市展望

全球金融市场避险情绪骤然升温，谨防国际棉价走弱。德尔塔变异毒株快速蔓延，引发全球需求减弱担忧，美联储讨论今年缩减购债规模，资本市场避险情绪升温，资产价格涨势边际走弱。国际棉花市场方面，截至目前，美国新棉现蕾率达到93%，好苗比例持续提升；印度季风雨良好，新棉播种已完成92%；巴西棉花收获已超过60%，当前主要变数是天气。近期海运集装箱持续紧张，尤其是欧美部分港口货物堆积，纺服提货期、回款期被动推迟，合同风险随之上升。终端纺服消费下降，7月美国服装及服装配饰店零售环比下降2.59%，8月美国密歇根大学消费者信心指数出现超预期骤降，由前值的81.2下降到70.2，创下2011年以来的新低。综上，随着德尔塔病毒持续发酵，短期需求料将趋弱，国际金融市场避险情绪升温，谨防国际棉价边际走弱。

国内新棉采摘临近，市场观望等待情绪升温。国家统计局数据显示，7月部分主要指标增速有所回落，全国规模以上纺织工业增加值同比下降1%，纺织服装、服饰业同比增加8.1%。近期中央财经委员会会议指出，要统筹做好重大金融风险防范化解工作。国内棉花市场方面，当前新疆新棉生长正常，即将进入吐絮期，棉企检修逐渐完成，迎接新棉收购。随着棉价创新高后回调，郑棉仓单加速下降，截至8月20日，郑棉注册仓单数量41.9万吨，较上周下降3.5万吨。据中国棉花协会最新数据，7月底全国棉花周转库存总量约173.1万吨，环比下降46.8万吨，低于去年同期26.07万吨。下游市场表现分化，部分企业仍在生产前期订单，也有部分广东、江浙等轻纺市场纺服企业反映，欧美等发达国家圣诞节、复活节订单较往年已提前下达，以确保按时装运、交货。假如疫情持续，4季度纺服外单或低于预期。下周新棉采摘时间临近，市场观望等待开秤情绪升温。