OPEC增产具体举措未出炉前，油价谨慎运行，PTA周二大幅回调后，坚守5000元以上位置，今日盘中一度跳水，逼近该线，不过收盘仍站于关键位置之上，报5060元，下滑0.71%。

上月PTA涨势不俗，成本及供应端利好是主要驱动力。月初布伦特价格突破70美元关口，成本高位支撑；加之逸盛宁波220万吨装置故障停车，致使供应出现缩减。

进入月下旬，成本上涨形成有力支撑。伴随疫情逐步好转，终端需求不断进入正轨，业者普遍对经济和需求前景看好，致使国际油价不断上涨，支撑PTA价格走高。同时下游聚酯负荷恢复至90%以上，需求扩大；加之PTA主流供应商宣布7月合约继续减量，且浙石化PX消息炒作助推，在双重因素共振下PTA价格攀升，突破5千元大关。

7月开始，PX新增产能投产压力逐步兑现。中国PX新增产能分别是浙石化2期的1#和2#，将分别在7月和4季度兑现。不过5月开始PX加工费快速回落至200-230美元/吨，提前交易7月浙石化PX投产预期及后续PX累库周期。

第2轮PTA新增产能压力将在7月开始兑现。今年新增产能约1160万吨，百宏250万吨、虹港2期250万吨均在年初已兑现。另外逸盛新材料2套330万吨产能在下半年兑现，其中逸盛新材料1#330万吨，1套反应器已在6月20日试车，计划6月底之前3套反应器陆续开车，关注后续2#330万吨装置投产的具体时间。

虽有新装置增量，但大厂7月合约继续减量供应，现货流通可调节性较大；同时新凤鸣、虹港等装置存检修预期，市场大幅增量可能性大幅降低。另外聚酯端有新装置投产，需求得以支撑。预计7月PTA或延续高位走势。