一、期货

洲际交易所(ICE)棉花期货周三小幅下跌，因头号生产州得州西部出现一轮降雨，改善棉花作物前景。2107合约结算价报82.44美分/磅，较上一交易日下滑0.27美分，交易区间介于81.85-83.13美分/磅。英国贸易公司PlexusCotton的风险管理主管PeterEgli表示：由于西得州出现降水，近几日棉花丧失动能，尽管农户可能需要更多雨水来持续播种，但近期降雨已使作物获得一个“良好的”开局。市场参与者等待将于北京时间周四20:30公布的美国农业部(USDA)周度作物出口报告。Egli指出，美国出口仍旺盛，具有竞争力的价格提升其吸引力，可能推动价格上涨。数据显示，上一交易日持仓量增加866手至222666手。截至5月25日ICE可交割的2号期棉合约库存增至143251包，前一交易日为136192包。。

外围市场美元指数上涨。主要股指均收涨，与经济重启题材相关的股票升幅居前；市场对美联储可能早于预期加息的担忧情绪有所缓解；罗素2000小盘股指数上涨2%，跑赢主要指数。油价攀升至逾一周最高水平，因美国原油库存减少且出现需求回升迹象，抵消对伊朗供应量增加担忧。

二、现货

26日CotlookA指数89.30美分/磅，涨15点。

26日进口棉价格指数FCS级94.11美分/磅，跌9点；FCM级93.01美分/磅，跌10点；FCL级91.86美分/磅，跌9点。

三、各国动态

26日印度S-6轧花厂提货价持续升高，达47800-48000卢比/坎地，折平均84美分/磅，为2018年8月底以来提货卢比价峰值；旁遮普J-34报价4815卢比/莫恩德，折80.45美分/磅。26日新花上市7900包，折1343吨；26日CCI竞拍上市总量(含当季新棉及上一年度陈棉)106.7万包，折约18.1万吨。25日MCX主力合约单日交易量达4558手(113950包，折约1.9万吨)，为3月底以来交易量之最，5月合约收盘价22540卢比/包，折47155卢比/坎地，较前一日高330卢比/包，折约690卢比/坎地。

据埃及棉花仲裁检验总局(Cargo)统计数据显示，截至5月25日一周，2021/22年度植棉面积约2.6万费丹(约1.1万公顷)，累计19.3万费丹(8.1万公顷)，已超过去年面积(19.3万费丹，即8.1万公顷)，完成本年度预期的91%(21.1万费丹，即8.8万公顷)。其中商业用棉占3/4，其余为育种用棉。2018/19年度植棉面积为23.9万费丹(约10万公顷)。

至5月26日一周内巴基斯坦棉花进口增长需求相当活跃。ICE期棉跌至85点以下，交易行情渐有起色。库存稳定的纺织厂自愿在当前基础上扩大采购。国内新花价格坚挺，加之12月期货价格较7月有所溢价，因此纺企持续买入。目前西非棉基差在7月合约升水500-600点，成交量增加。巴基斯坦国内对美棉需求有所增加，其中recaps混包小单价格在85-95美分区间。美国 41-4-36“绿卡”棉成交量有所增加，其在ICE期棉12月或3月合约升水950-975点。西非和坦桑尼亚新花成交价在12月合约基础上升水475-525点，津巴布韦SM 1-1/8在12月合约基础上升水600-650点。基差持稳，阿根廷棉成交量十分有限。纺企普遍保持观望，少量购入埃及棉。