上周(5月10-16日)，国内豆油、豆粕期货冲高调整，豆油表现强于豆粕，棉油高位上冲波动，棉粕冲高回落，市场难以稳定。棉籽成交活跃，价格再度走高，内地油棉厂到厂高价至1.80元/斤，但当前油棉厂经营利润仍不理想，个别油棉厂收购谨慎，无奈棉籽货少优势明显，市场虽有小幅调整，但高位波动运行持续。

棉籽：棉副产品支撑 价格再冲高位

郑棉先涨后跌，现货行情稳定为主，内地轧花厂收购少量，棉籽供应不足。上半周棉油、棉粕大涨，支撑棉籽价格再冲高位，内地油棉厂收购略显活跃，到厂价高至1.80元/斤，后随着豆油、豆粕期货冲高回落影响，油棉厂收购谨慎，棉籽价格出现小幅波动，但整体仍较前周上涨。未来棉籽供应明显不足，如下游棉副产品支撑，行情易涨难跌之势仍将持续。

棉油：期货冲高调整 棉油高位上行

国内期货豆油期震荡冲高，周四(21日)刷新前期高位，其中Y2109主力合约高位至9278元/吨，较前周高位上涨248元/吨，刷新2012年10月29日以来最高位，后滞涨回落。目前，下游采购谨慎，周末沿海地区一级豆油主流价至9600-9900元/吨，较前周上涨50-100元/吨，但个别成交价区间内下跌50-100元/吨。因棉籽价格上涨，成本增加，油棉厂开工率不同，棉油供应有限，厂家提价出货。但因目前棉油价格居高，下游厂商采购谨慎，市场实际成交价可议，个别高位有跌，但整体仍较前周上涨。未来在参照期货油脂走势下，棉油或保持偏强格局运行。

棉粕：豆粕冲高回落 棉粕滞涨下跌

豆粕期货先行上涨，后大幅下跌，基本回吐五一节后上涨幅度。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3400－3620元/吨一线，先涨后跌，较前周下跌50-130元/吨。豆粕期货、现货回落，拖累棉粕市场。当前棉粕与豆粕相比无性价比优势，或限制棉粕行情。但因棉籽价格冲高，成本难下，油棉厂经营盈利不佳，棉粕供应有限，加之下游养殖业逐步恢复，水产需料全面启动，市场需求尚可，或限制棉粕下跌幅度。未来参照豆粕行情走势，棉粕或结合自身供求，保持偏强格局调整运行。

棉短绒：市场购销较量 价格略有波动

郑棉先涨后跌，现货行情波动，棉籽价格再度冲高，成本难下，油棉厂开工率不足，棉短绒供应有限，个别厂家上半周对棉短绒提价出货，但因下游化纤厂、精制棉厂采购仍较谨慎，未能支撑其行情全面回升，下半周棉短绒高位回落，涨跌一瞬间，多数行情仍处稳定，个别波动运行。下周棉籽价格仍处高位调整，棉短绒在购销拉锯战中，或仍保持稳定为主，局部震荡调整局面运行。