本周，国内外棉价走强，国际棉价涨幅大于国内棉价；国内外棉纱延续涨势；涤纶短纤价格上涨。

一、国内棉价上涨

本周，纺企年底补库陆续增加，棉花现货成交数量提高，国内棉价走强。2020年12月14-18日，郑州棉花期货主力合约结算价14872元/吨，较前周上涨279元/吨，涨幅1.9%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价14626元/吨，较前周上涨165元/吨，涨幅1.1%。代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价格S指数均价12923元/吨(不含加工费)，较上涨6元/吨。

二、国际棉价冲高

本周，美国白宫认为48小时内达成刺激协议，疫苗接种计划继续提升消费需求回升预期，美国棉花供需前景利多棉市，国际棉价进一步冲高，ICE3月合约价周内攀升至2019年4月以来最高水平。2020年12月14-18日，纽约棉花期货主力合约结算价75.78美分/磅，较前周上涨2.63美分/磅，涨幅3.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价84.28美分/磅，较前周上涨2.66美分/磅，涨幅3.3%，折人民币进口成本13817元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨423元/吨，国际棉价比国内棉价低809元/吨，内外价差较上周缩小258元/吨。

三、国内外棉纱价格延续涨势

本周，国内纺织市场继续升温，市场反映纱线销售数量及价格普遍较上周进一步提高；中国进口外纱活跃，棉纱抵港及交货量不断攀升，消费需求带动内外纱市场同步回暖；海运运价居高叠加外纱出口报价上调，促使内外纱价格倒挂幅度不断收窄，常规外纱均价比国产纱均价高15元/吨。坯布企业开机率稳定。涤纶短纤价格上涨。

四、后市展望

圣诞节临近出行增加，国际棉市面临回调压力。宽松的金融环境利于短期内经济增长，全球新冠疫苗接种利好消息持续发酵。美元指数持续走弱，全球大宗商品CRB指数走强，美股创纪录新高。国际棉市方面，北半球棉花集中上市供应充裕，美国农业部报告显示过去几周美棉出口表现强劲。国际棉纱市场回暖迹象愈发明显，中国对于印巴越棉纱需求提高，乌兹别克斯坦纺织品出口日益增加，多国消费端改善促进外纱价格上涨。不可忽视，新冠大流行带来的经济压力，美国11月零售额下降超预期，上周首次申请失业救济金人数意外升至3个月来最高，现阶段欧美等国家新冠确诊新增病例数量居高，圣诞节临近预期出行增加。短期需注意短期提防资本市场避险离场及回调压力。

纺企补库消费提振，国内棉市偏强震荡。据国家统计局数据，11月规模以上工业增加值同比增长7%，其中纺织业工业增加值同比增长6.5%；社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中服装鞋帽、针纺织品零售总额同比增长4.6%，反映生产形势较好，需求继续回升。国内棉市方面，随着年末临近，纺企补库行为增加促进新棉销售提速，棉商挺价意愿增强，当前现货报价较月初普涨200-300元/吨不等，据国家棉花市场监测系统数据，截至12月18日当周，全国新棉周销售量29.6万吨，环比提高71%，同比提高7%。下游纺织市场有所改善，据中国棉花网12月中旬调查结果显示，90%以上纺企正在采购原料备货，70%纺企订单以中短期为主，75%纺企开机率维持70-100%水平，80%纺企调高棉纱报价，78%纺企对后市普遍持谨慎乐观态度。短期国内棉市预计偏强运行。