上周(12月7-13日)，棉油受豆油期货持续上涨影响止跌反弹，后虽震荡回落，但11日再度反弹。棉籽虽多处跌势，但棉粕延续第六周下跌，油棉厂经营困境仍存，市场亏损状态持续。

棉籽：震荡下跌为主 市场购销拉锯

多数地区棉籽价格仍处跌势。山东部分地区因环保问题停机，加之下游棉副产品行情多处弱势，厂家停机或压价收购意愿较强，加之新疆棉籽出疆困难，棉籽价格多处跌势。内地部分地区因棉籽资源较少，且价格偏低，市场低位补涨。随着后市资源量不断消耗，棉籽局部持价现象出现。下周密切关注棉副产品行情走势，因目前棉籽整体仍处高位，其价格弱势震荡调整局面仍将持续。

棉油：棉油止跌反弹 下游采购谨慎

期货豆油周一持续反弹，周二至周四滞涨回落，但周五止跌反弹，基本收复大部分失地，现货震荡调整。周末沿海地区一级豆油主流价至8250-8350元/吨，多数较上周下跌20-60元/吨，局部上涨10-20元/吨。棉油因前周豆油上涨时未涨反跌，上周则止跌反弹。棉籽价格虽有所下跌，但因棉粕持续回落，油棉厂加工利润不保，加之上周部分地区因环保停机，棉油供应量下降，部分厂家对棉油提价出货。双节备货旺季即将启动，未来油脂需求逐步好转，利多棉油行情。但目前气温较低，棉油勾兑用量下降，市场需求谨慎，或抑制棉油上涨幅度。参照外围大宗油脂走势，在原料成本仍居高支撑下，下周棉油或保持偏强震荡调整局面运行。

棉粕：供求关系不佳 棉粕跌势难止

期货豆粕低位震荡调整，现货豆粕震荡下跌。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2980-3100元/吨，较前周下跌10-30元/吨。棉粕与豆粕无性价比优势，且目前水产养殖需料已停止，棉粕需求远低于豆粕，目前市场供求关系不佳。棉粕利空因素较多，价格已是延续第六周下跌。但目前棉籽成本仍高，油棉厂加工亏损持续，豆粕利多因素仍存，或限制棉粕下跌空间。下周在参照豆粕走势下，棉粕或仍保持弱势下行走势。

棉短绒：价格先扬后抑 整体稳定运行

棉籽价格虽有回落，但棉粕有跌，棉油虽止跌反弹，但反弹幅度有限，油棉厂加工仍亏损，部分地区棉短绒价格先扬后抑，但整体仍较前周持平。因下游化纤厂、精制棉厂开工一般，市场采购少量，抑制其上涨步伐。目前，棉籽仍处高位，棉短绒产出量较少，油棉厂对其仍有持价心理。在供求关系没有较大改变前，棉短绒仍将以稳定为主局面运行。